不过行情的转变速度仍是超出预期

不过行情的转变速度仍是超出预期

摘要:A股震荡向上趋势明确
东吴基金对近期的市场风格转换早有预期,不过行情的转变速度仍是超出预期,A股市场整体震荡向上的趋势已经比较明确。首先,人民币升值速度很快,现已超过3%,加速了热钱涌入;其次,地产调控没有动用利率手段,而是用行政手段,产生”挤出…

A股震荡向上趋势明确

  东吴基金对近期的市场风格转换早有预期,不过行情的转变速度仍是超出预期,A股市场整体震荡向上的趋势已经比较明确。首先,人民币升值速度很快,现已超过3%,加速了热钱涌入;其次,地产调控没有动用利率手段,而是用行政手段,产生”挤出效应”,迫使资金从房市流向股市。此外,未来一段时间内,宽松的流动性在全球持续存在。现在所有资产都泡在水里,美国不断地印美元、发债,导致美元购买力不断下降,在这种情况下,大资金只能将目光瞄准股市。

  随着资金的调仓,未来股市将完成从”二八”到”八二”行情的切换,因此,后市需对仓位进行均衡配置,在中长期关注新能源等战略新兴产业的同时,重点关注金融、地产、有色金属、钢铁等周期类行业的投资机会。

  东吴行业轮动基金是今年最令市场瞩目的基金。截止到三季度末,今年以来收益率已达21.8%,排名所有基金的第二名,三季度更以34.27%的净值增长率夺得季度冠军。截至10月15日,排名已由三季度末的亚军上升为冠军。该基金10月22日进行分红,每10份派发红利0.8元,权益登记日为10月21日,除息日为10月22日。东吴行业轮动基金经理
任壮 。

  沪深300具备两大优势

  从动态市盈率来看,目前沪深300的估值约为16倍,明显低于中小板50倍、创业板逾60倍的市盈率水平,因此具有低估值的优势。

  另一大优势表现在沪深300标的上市公司的高派息率。在2009年进行派息的235家沪深300标的公司中,很多公司的派息率都高于3%,大部分公司的派息率都超过1%。长期来看,这些公司必然会受到市场认可。从成长性角度看,沪深300标的公司最近三年总体复合增长率超过20%,并不逊于创业板和中小板,今明两年仍有望保持这一水平。

  目前很多投资者热衷于概念投资,以市梦率定价,并愿意为之支付过高的溢价,反而忽视低估值、稳定增长的公司,这是非常危险的。回顾历史,纵观国内外成熟市场经验,价值投资最终才是取胜之道。现阶段沪深300的估值水平处于较为合理的区间,至少在今明两年,该指数表现都比较稳定,相对更值得看好。

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