华夏基金在以指数型基金为代表的被动投资、量化投资领域深耕细作

华夏基金在以指数型基金为代表的被动投资、量化投资领域深耕细作

  “夏普比率更高,也可以理解为收益质量更好,可以在特定波动率情况下,力争获取更好的投资收益。”张弘?指出,华夏基金数量投资部的历史回测数据显示,与80%配置债券、20%配置股票的固定配置资产相比,运用华夏和磐安合作的风险均衡策略,可使夏普比率从原来的0.6提高到1左右。

  国内指数投资先行者

  今年6月华夏基金和微软亚洲研究院宣布开展战略合作,打造千人千面的智能理财时代,据悉张弘?和他的团队已经在数量投资方面和微软的人工智能技术开始合作探索和尝试。

  张弘?指出,风险均衡策略属于多资产配置策略,通过使多类资产(股票、债券等资产)对组合整体的风险贡献相等来达到真正意义上的分散风险,使那些在经济增长、经济收缩等不同环境中表现差异的资产有机结合起来,并在长期投资中都为投资组合作出相似的贡献,从而使组合收益变得更加稳健,追求长期更优的夏普比率。

摘要:近些年,随着国内资管机构的大力推动,指数型基金也越来越成为国内投资者关注和喜爱的投资品种。华夏基金在以指数型基金为代表的被动投资、量化投资领域深耕细作,管理规模和产品线布局都位居行业前列。该公司2015、2016年连续两年获得金牛被动基金公司奖,…

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  在指数型基金领域不断开垦收获的同时,华夏基金数量投资团队近几年一项重要工作是在资产配置方面从资产风险维度出发,推出了一系列基于风险均衡策略的产品,成为风险均衡策略在国内市场应用的开拓者。

  张弘?称,数量投资团队全面负责华夏基金境内外市场被动投资、主动量化产品以及衍生工具的投资研究和管理。团队由具备多年丰富经验的海内外专业投资经理以及多名专职研究人员组成,团队人员结构稳定,核心基金经理平均从业年限9.5年,平均司龄6年,拥有完善的量化投资策略体系,在smart
beta、指数增强、主动量化、资产配置等领域均有丰富的研究积累、产品布局和投资经验。

  北京交通大学会计学专业硕士。2000年4月加入华夏基金管理有限公司,曾任研究发展部总经理、数量投资部副总经理、上证能源交易型开放式指数发起式证券投资基金基金经理(2013年3月28日至2016年3月28日期间)等,现任华夏基金量化投委会主任委员,数量投资部董事总经理,行政负责人。

  张弘弢

  风险均衡策略(Risk
Parity)由磐安资管首席投资官钱恩平博士提出,由于桥水的全天候基金对该策略成功应用而为世人熟知。国外养老金、捐赠基金多采取风险均衡策略进行资产配置。华夏基金2015年起与磐安资管开展合作将该策略引进国内。2017年华夏基金先后发行了采用风险均衡策略的华夏睿磐泰盛和华夏睿磐泰兴2只公募基金,让普通投资者也有机会分享这一先进投资理念,这两只基金均由张弘?亲自操盘。

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  张弘?表示,华夏基金是经过理论研究和数据回测发现风险均衡策略可以适用中国市场后,才开始积极将其引入国内介绍给投资者。他说:“为了更好地适应国内市场环境,华夏基金还对风险平衡策略予以创新,在目标风险波动率基础上,增加短期动态风险调整策略,同时在极端市场环境下,还可以通过单一资产的TAA策略避免极端市场风险,更加适应国内的市场环境和投资者需求。”

  近些年,随着国内资管机构的大力推动,指数型基金也越来越成为国内投资者关注和喜爱的投资品种。华夏基金在以指数型基金为代表的被动投资、量化投资领域深耕细作,管理规模和产品线布局都位居行业前列。该公司2015、2016年连续两年获得“金牛被动基金公司”奖,旗下的华夏沪深300ETF等产品也获得“指数型金牛基金奖”。

  张弘?表示:“很多人提起指数型基金都常有这样一个误区,认为指数型基金被动跟踪指数,只要控制好跟踪误差就可以,管理容易,对基金经理能力考验较少。但是,在市场上你不难发现,即便跟踪同一指数,不同的基金经理获得的收益也会不尽相同。好的指数基金,不光要严格控制跟踪误差,还需要在较低风险下通过精细化管理为投资者力争实现更好的收益。”

  拓展风险均衡策略

  华夏基金量化投委会主任委员、数量投资部董事总经理、行政负责人张弘?表示,2004年,华夏基金率先推出国内首只ETF――华夏上证50ETF,自此华夏基金便始终引领行业ETF产品创新方向。2012年华夏基金率先推出内地首只跨境ETF――华夏恒生ETF;2013年推出国内首批行业ETF;2014年推出内地首只沪港通ETF――华夏沪港通恒生ETF;2015年推出境内首只跟踪MSCI中国A股指数的ETF――华夏MSCI中国A股ETF;2016年推出内地首只A+H的上市基金―华夏上证50AH优选指数(LOF)。

  张弘?称,华夏基金目前已经打造了覆盖综合指数、权重指数、中小盘指数、行业指数以及海外市场指数的全面ETF产品线,可以满足投资者不同投资需求,而且华夏基金还是业内首家拥有3个A股股指期货对标现货的基金公司,也是拥有两融ETF基金数量最多的基金公司之一。华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF和华夏中证500ETF均有与其标的指数对应的股指期货衍生品交易;华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏中小板ETF、华夏中证500ETF、华夏恒生ETF
5只基金均进入两融标的。截至今年6月底,华夏基金旗下权益类ETF基金规模共计548亿元,在全部基金公司中排名第一,ETF管理规模超出第二名300多亿元。

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