两只基金今年一季度亏损超10%

两只基金今年一季度亏损超10%

摘要:受制市场风格变化,一季度公募基金收益差距加大
一季度公募基金收益榜单已经出炉,受市场波动及2月以来市场风格变化影响,主动管理的权益类基金排名较2017年出现巨大变化。《金融投资报》记者注意到,2017年收益率超50%的22只基金中仅有6只在今年一季度取得…

  受制市场风格变化,一季度公募基金收益差距加大

  一季度公募基金收益榜单已经出炉,受市场波动及2月以来市场风格变化影响,主动管理的权益类基金排名较2017年出现巨大变化。《金融投资报》记者注意到,2017年收益率超50%的22只基金中仅有6只在今年一季度取得正收益,且全部为东证资管旗下产品,两只基金今年一季度亏损超10%;而去年亏损超20%的15只基金中,有9只在今年一季度继续亏损,金鹰、平安大华、金元顺安、光大保德信等公司旗下产品在列。基金管理人的持续盈利能力受到严峻考验。

  去年领跑者仅东方红获正收益

  数据显示,剔除2018年才成立的基金,所有主动管理的权益类基金算术平均收益率为-0.93%。纵观2017年,收益率在50%以上的22只基金(只计A类份额)中,仅有6只在今年一季度实现了正收益,而令人诧异的是,这6只均为东证资管旗下产品;其中,东方红睿满沪港深和东方红产业升级一季度收益率分别为2.8%和2.45%,在去年领跑的基金表现最为稳健。仅东方红睿元三年定期跌幅较大,收益率为-4.68%。

  而持仓高度集中、且基本集中在白酒和金融领域的基金,今年一季度就损失惨重,主要是由于农历年以来这两大板块调整明显,白酒龙头股贵州茅台已跌至700元以下。某新经济基金和某互联网+基金就属此例,一季度两只基金收益率分别为-13.16%和-11.53%,成为去年收益率超50%的基金中今年最熊的产品。

  此外,前海开源沪港深创新A、嘉实沪港深精选等去年热门的沪港深基金,今年一季度收益率分别为-9.03%和-5.1%。今年以来,除了A股中的大白马大蓝筹调整以外,港股也未能幸免。

  交银新生活力2017年和今年一季度的表现出色。2017年该基金累计回报46.47%,而今年一季度则达到13.91%,在主动权益类基金中排名前20位。查看该基金的年报,去年四季度末该基金持有的前十大重仓股在今年涨多跌少,其第一大重仓股快乐购一季度大涨35%,为基金贡献了不菲收益,中际旭创、光线传媒、新经典、恒立液压等股价表现也较为出色,其中不少为创业板个股。

  去年亏超20%的基金仅6只“转正”

  而在2017年的跌幅榜上,有的基金打了翻身仗,有的基金则继续走熊。在2017年跌幅超过20%的15只基金中,有9只在今年一季度业绩收负,只有6只收正。令人不禁想问:这些连续下跌的基金与风格无关,只因管理人水平有限?

  中邮创业旗下基金可谓逐步走出寒冬迎来春天的代表,旗下中邮核心竞争力、中邮战略新兴产业、中邮信息均在2017年垫底,亏损幅度在26%至29%之间;但今年一季度,3只基金的收益率分别达到12.1%、21.85%和23.91%,收复不少失地,3只基金均有相同的基金经理即任泽松。而其兄弟基金中邮创新优势表现就差了些,去年全年亏损超过27%,今年一季度也只上涨了2.68%。与任泽松管理的基金重点持有中小创不同的是,该基金主要持仓集中在煤、水泥等周期股中。

  上述基金中表现最差的包括金鹰核心资源、平安大华鼎泰、金元顺安价值增长、光大风格轮动等,去年这些基金亏损幅度分别为21.15%、20.12%、25.13%、24.20%;今年一季度继续下跌,跌幅分别为6.19%、5.80%、4.30%、3.28%。以光大风格轮动为例,基金定期报告显示,该基金采用等权重量化策略,去年四季度末,其持有的个股主要集中在航空等大盘权重股方向。尽管该基金立足量化因子选股,试图把握短期风格轮动,但很明显,无论是去年的蓝筹行情还是今年的中小创行情,该基金都失之交臂,也显示了其量化模型无效或者优化严重滞后。

  平安大华鼎泰则为2016年7月成立的为期一年半的封闭式基金,今年1月20日转为LOF。该基金在封闭期内是一只以定增策略为主的基金,转为开放式以后,股票仓位占比为0-95%。不过很明显,定增策略在政策收紧背景下,并没有为投资者带来良好收益反而亏损严重;而转为开放式之后,今年以来的行情变化中该基金也表现平平。

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