代表未来12个月美国利率环境仍低

代表未来12个月美国利率环境仍低

至于近期表现亮眼的中国股市,他强调,上涨并非因经济基本面改善,而是资金自房市与财富管理产品转移到股市。若是从经济基本面来看,不急于将资金投入中国股市,且因今年波动将会变大,因此建议逢低承接。

〞资金太过充裕,这让商品投资报酬率愈来愈低。〞许长泰说。

对于美元后市,他认为,从过去20-30年的平均走势来看,美元目前仍处在长线平均之下。美元在未来二至三年还会继续强势,因为美国利率预期走扬,二是美国财政赤字自2006年占GDP的6%,已降至目前的2%;三是全球资金不断投入美元计价资产,让美元进入持续升值的良性循环。

今年资产配置的建议,许长泰认为,股票的比重可以稍微增加。虽然美国企业获利比较稳定,但因美国股市已经充分反映预期,因此今年再涨的空间不大。相反的欧洲在欧元已经明显贬值、利率下滑的环境下,有助于欧洲企业获利表现,以及借贷成本的降低,股价反而可能有令人惊喜的表现。

他表示,低油价对全球消费者都是好消息,这让可支配收入增加,尤其是新兴市场如印尼、印度、越南等原料占消费支出比重偏高的国家,将有助于经济表现的改善。

(记者 董永年; 审校 杨淑祯)

台北1月8日 –
摩根资产周四称,虽然美国今年将升息,但欧洲、日本QE让资金过度宽裕有增无减,今年无论股市与债市的投资报酬率都将较去年下滑。股市依风险承受度建议配置全球型、亚洲区域型基金。

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许长泰认为,全球投资人对债券需求仍旧非常高,这让债市泡沫爆破的风险不会在2015年出现。但由于资金过度浮滥,回报率也将缓步下滑。

油价方面,许长泰指出,目前每桶少于50美元的价格偏低,合理的油价应该介于70-110美元。但未来六至九个月不一定能够回升到合理价位。低油价能够压抑通膨,这让央行货币政策有较大的操作弹性,像是过去一直被通膨所苦的印度,未来甚至存在降息的空间。

摩根资产管理亚洲首席策略师许长泰在台北的记者会中称,预期美国在今年中开始升息,年底将升至1%,到2016年底升至2.0-2.5%,代表未来12个月美国利率环境仍低。且欧洲、日本还在QE,这将导致全球资金充裕状况有增无减。

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