寄望于借尸还魂而一飞冲天的ST股

寄望于借尸还魂而一飞冲天的ST股

摘要:在证券市场中,ST类股票因特立独行而受投资者关注:当市场下行时,它们可能跌得比任何股票都要惨;而当市场上扬时,又表现得很疯狂。依仗重组这一魔棒,寄望于借尸还魂而一飞冲天的ST股,不时演绎着令投资者艳羡的技术走势图。有些投资者因没有足够的思想准…

  在证券市场中,ST类股票因“特立独行”而受投资者关注:当市场下行时,它们可能跌得比任何股票都要惨;而当市场上扬时,又表现得很疯狂。依仗“重组”这一魔棒,寄望于“借尸还魂”而一飞冲天的ST股,不时演绎着令投资者艳羡的技术走势图。有些投资者因没有足够的思想准备和知识储备,错误地认为低价股便宜,有更多上涨的机会,将ST等同于重组,而罔顾其风险。2011年末,在对上海证券市场ST股票的当年交易数据进行统计分析后发现:在参与ST股交易的550.83万个账户中,个人账户占绝对优势,占比为99.86%,其成交金额占比为95.99%;从盈亏情况看,参与其中的账户除少数盈利外,大部分都是亏损。

  对于一个成熟投资者而言,牢牢守住风险底线,正确区分“馅饼”还是“陷阱”,坚持理性投资,始终是其不管市场牛熊如何都能立于不败之地的根本。上海证券交易所近日发布投资者教育系列文章,建议投资者理性鉴别绩差股。

  市场中确实有不少ST股“乌鸡变凤凰”的美谈,然而,沦为ST股的原因各不相同,不是所有的“乌鸡”都能借助重组变成“凤凰”。一般来说,一家上市公司的股票之所以沦为ST股,与企业的现状不佳有很大关系。例如,有些公司背负巨额债务,拖累经营,难以改善;有些公司官司缠身,长期陷于多方利益纠葛之中。

  考虑到信息不对称问题,一些绩差公司暴露出来的问题可能仅是冰山一角,此类股票的市盈率、换手率等各项指标远高于市场平均水平,参与其中本身就有很强的投机性。加之市场传闻鱼龙混杂,各种题材真伪难辨,往往出现“重组消息满天飞”的现象,而职业炒家们则借此进行炒作,由此产生“劣币驱逐良币”的现象。此外,在“借壳炒作”、炒作绩差股过程中,也容易滋生内幕交易和市场操纵等违法违规行为,这种情况显然不是普通投资者所能够把握的。

  特别值得注意的是,以往屡试不爽的重组魔棒,今后或因监管政策的发展变化而逐渐褪色。从监管部门政策趋势来看,ST股的“壳”资源价值可能将大打折扣。2011年9月1日,《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》实施后,借壳的要求、成本、通过审批的难度均比以前更高,借壳相比以前已受到明显抑制。11月底,中国证监会更是明确表态将完善退市制度,坚决遏制恶炒绩差公司的投机行为。这些都将对ST公司重组产生微妙的影响力,炒作重组股的政策风险正日益凸显。在此情况下,广大投资者更应该擦亮双眼,对“垃圾股”保持清醒认识,切忌“火中取栗”,把“陷阱”当成“馅饼”。

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