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摘要:鹏扬基金最新管理规模为90.15亿元,权益类和固收类占比分别为16.1%、83.9%。作为以固收产品主打的基金公司,其固收产品业绩却并不突出,今年来仅一只排在同类前10%
愿你出走半生,归来仍是少年。 这一次,归来的却是教父。
时隔6年,范勇宏终于重返公募,出…

  鹏扬基金最新管理规模为90.15亿元,权益类和固收类占比分别为16.1%、83.9%。作为以固收产品主打的基金公司,其固收产品业绩却并不突出,今年来仅一只排在同类前10%

  愿你出走半生,归来仍是少年。

  这一次,归来的却是“教父”。

  时隔6年,范勇宏终于重返公募,出任鹏扬基金董事长。这位曾在公募基金领域叱咤风云十四载的元老级人物,一举将成立不足两年的鹏扬基金再次推到聚光灯下。

  作为回归首站,鹏扬基金必然有其独特之处:公司法定代表人、总经理杨爱斌为范氏昔日部下,债券投资经验丰富。“私转公”前,该公司核心团队原任职的“北京鹏扬投资管理有限公司”(下称“鹏扬投资”)就以固定收益类投资见长,是中国资产管理规模最大的债券类私募基金管理公司之一。

  但正因如此,以固定收益业务为基石的鹏扬基金,在业内也以严重“偏科”闻名。当前,其权益类基金只有两只,规模合计不足15亿元,且业绩并不出色。而进一步引起《投资时报》和标点财经研究院关注的是,以固收立本的鹏扬基金,固定收益类基金产品的业绩,也不出色。

  公募“教父”加盟

  6月12日,鹏扬基金官网发布高级管理人员变动公告。公告显示,自6月8日起,原华夏基金总经理范勇宏履新鹏扬基金董事长,原鹏扬基金董事长姜山因工作原因离任。至此,范勇宏正式回归公募领域。

  范勇宏于1988年7月至1998年2月期间曾先后任职中国建设银行总行、华夏证券,随后受命创建华夏基金并担任总经理。至2012年5月,范勇宏离任华夏基金总经理,转任副董事长。在其任总经理的14年间,华夏基金管理规模有7年位居同行业第一,包括王亚伟、江晖、孙建冬等一批明星基金经理尽在麾下,一时风头无两。

  2013年6月,范勇宏正式告别华夏基金。不过,他并没有如市场传闻的那样,转投已“公转私”的王亚伟,而是于半年后加入中国人寿资产管理有限公司,但一年半后,他再次离职。2014年10月,宏实资本管理有限公司(下称“宏实资本”)成立,注册资本5000万元,实收资本600万元。2016
年 10月,范勇宏成为这家公司的自然人股东,并担任该公司执行董事、 总经理。

  至于鹏扬基金总经理杨爱斌与范勇宏的交集,可追溯至2005年。

  当年,杨爱斌进入华夏基金,出任华夏基金固定收益负责人,负责主持固定收益类的投资管理工作;2011年,杨离开华夏基金创立阳光私募鹏扬投资。几年后,杨爱斌选择折返公募行业。2016年7月6日,鹏扬基金成立。2017年4月,鹏扬基金实施首次增资扩股,新增宏实资本为公司股东。

  查询鹏扬基金当时的公告可见,鹏扬基金将注册资本由 10000
万元人民币增加到 10518 万元,新增的 518
万元注册资本由宏实资本认购并实缴。此次注册资本变更后,鹏扬基金的股东及持股比例为:杨爱斌股权比例为52.291%,上海华石投资有限公司持股比例为42.784%,新增持股方宏实资本持股比例为4.925%。同时,范勇宏成为鹏扬基金董事。

  回过头看,事实上,这或许是范勇宏为曲线回归完成的一次热身。

  此前,无论是全部由自然人持股的汇安基金,还是凯石基金、博道基金、东方阿尔法基金,包括在鹏扬基金公告前两天才成立的中庚基金,原公募业一批高知名度人士重返已成为一个独特现象。且相关信息显示,目前至少还有五家同一性质的公募基金在候批中。

  权益靠后固收业绩不突出

  公开资料显示,杨爱斌自1999年开始从事债券投资,具有18年债券市场投资经验。这一背景,也奠定了此前的鹏扬投资专注于债券类投资——成立不到五年,资产管理规模已超400亿元,成为中国资产管理规模最大的债券类私募基金公司之一。

  沿袭历史及承继资源,鹏扬基金同样立足于固收领域,但显然,其志向并不局限于此。

  鹏扬基金的官网显示,公司发展战略为“以固定收益业务为基石,走出一条以债为基础、大力发展‘固定收益+’的特色化发展路线,积极完善量化对冲、主动股票、高收益债、另类投资等多样化的投资管理能力”。可见,除固收产品外,主动权益类产品等方向亦是该公司有意开拓的目标。

  但从鹏扬基金当前的产品布局来看,上述目标并不容易达成。

  自2017年6月成立首只基金产品鹏扬汇利起,鹏扬基金半年时间内共成立了4只固收类产品,包括1只货基和3只偏债型基金。至2017年末,开始在权益投资领域有所布局,当年12月20日,偏股混合型基金鹏扬景泰成长成立。

  截至目前,鹏扬基金已成立9只基金。从Wind分类来看,其中权益类基金仅两只,除鹏扬景泰成长外,还有2018年4月成立的鹏扬景升。此外,其第10只公募产品正在发行,依然为债券型基金。

  根据Wind数据,鹏扬基金最新管理规模为90.15亿元。其中,权益类基金规模合计14.51亿元,占比16.1%;债券型、货币型基金规模分别为40.95亿元和34.69亿元,合计占比83.9%。

  从业绩表现上,也能看出权益类产品确实是鹏扬基金当下的短板。

  Wind数据显示,其2017年成立的5只公募基金今年以来(截至6月12日,下同)平均收益率为0.75%,其中固收类产品平均收益率为1.95%;权益类产品拖了后腿,鹏扬景泰成长A、C份额的收益率分别为-3.95%、-4.15%,在同类产品中的排名分别为326/577、335/577,居同类中下游,该基金的基金经理由卢安平、罗成共同担纲,两人均来自平安系。早年间,杨爱斌曾担任中国平安保险(集团)股份有限公司组合管理部副总经理。

  2018年成立的产品中,4月3日成立的灵活配置型基金鹏扬景升赶上大盘震荡下行,表现亦不佳。截至6月12日,该基金A、C类份额成立以来收益率为-1.14%、-1.3%。范勇宏的加入,能否强化鹏扬基金的主动权益业务,系市场关注的一大焦点。

  值得一提的是,鹏扬基金引以为傲的固收领域,业绩表现同样并不如业界传说的那样突出。

  在该公司2017年成立的货基和债基中,今年以来,仅鹏扬利泽A的业绩排在同类前10%,偏债混合型基金鹏扬景兴A、C份额的业绩均排在同类后1/2,分别以1.04%、0.81%的收益率在373只同类产品中排名第189位和第215位,该基金由卢安平、焦翠、罗成共同管理。

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