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  公募基金产品先上市公司一步

摘要:公募基金产品先上市公司一步,8月8日正式从核准制迈入注册制。以后,一只新基金产品只需上交一系列常规文件并等待不超过20个工作日,即可出炉。不过,业内人士普遍认为,随着注册制的实施,迷你基金的数量将大增,小基金公司的生存能力面临考验。
迷你基金将…

  公募基金产品先上市公司一步,8月8日正式从核准制迈入注册制。以后,一只新基金产品只需上交一系列常规文件并等待不超过20个工作日,即可出炉。不过,业内人士普遍认为,随着注册制的实施,迷你基金的数量将大增,小基金公司的生存能力面临考验。

  迷你基金将会增多

  7月7日,证监会发布了新修订的《公开募集证券投资基金运作管理办法》,其中最大的吸睛点便是将公募基金产品审查由核准制改为注册制,该规定从8月8日开始正式实施。

  根据证监会规定的产品注册程序,基金公司需要提供申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、基金招募说明书草案、律师事务所出具的法律意见书以及中国证监会规定提交的其他文件。证监会采用电子化系统对基金进行注册审查,对常规基金产品,按照简易程序注册,注册审查时间原则上不超过20个工作日;对其他产品,按照普通程序注册,注册审查时间不超过6个月。

  对于制度的转变,某基金研究中心总监接受信息时报记者采访时表示,新的基金运行法将基金产品的发行由核准制改为注册制,无异于将基金市场推入了“战国时代”,可以预见的是,基金产品发行数量将井喷,市场容量增长如跟不上节奏,未来大型基金占比会下降,小型基金尤其是迷你基金数量占比将会进一步攀升。

  数据显示,截至2014年二季度末,1712只基金合计净值规模3.61万亿元,单只平均规模21.08亿元。其中净值规模低于2亿元即普通基金成立门槛的有499只,占到了近三成;跌破5000万元警戒线的多达133只,比去年底的69只增多了近一倍。在众多“迷你基金”中,规模最小的10只基金年中净值不足1000万元,最小的只有243.64万元。

  “基金业应该引入产品退出机制。”北京济安金信有限公司副总经理王群航对记者表示,规模过小,对于基金持有人和基金管理人来说都是负担,应该进行市场的自然淘汰,虽然到目前为止,还没有基金被清盘,但是部分积极的基金公司已将小规模的基金进行合并转型,这也是一种有益的尝试。

  股基仓位将不低于八成

  在注册制实施的同时,“股票基金的股票投资仓位必须达到80%以上”的新规也将开始执行。业内人士纷纷表示,在股票基金仓位大幅提升之后,此类产品的风险收益特征更加接近指数基金,从投资者角度来看,偏股型基金的择时策略将比以往更有必要。

  “择时能力一直是公募基金的痛点,根据上海证券基金评价数据最新月报披露,截至7月31日,在纳入统计的653只偏股型基金中,仅有东吴动力
、东吴嘉禾等57只产品获得3年择时能力5星评级
,其余近600只产品的情况则不乐观。总体来看,小基金公司的择时能力好于大基金公司,有些大基金公司甚至成为市场的反向指标。”业内人士吴芳表示。

  注册制和仓位制将使得基金的竞争压力加剧。南方基金首席策略分析师杨德龙表示,从核准制改为注册制,发行量的提升将给基金公司带来成本上的负担,预计“一拖多”将更加普遍,这对基金公司而言管理难度将加大。在肯定投资者将有更多投资选择的前提下,杨德龙认为,在一定意义上,新规让基金公司的生存状况趋向恶劣,一些小的基金公司可能无法生存。

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面临选股难的你为何不选择指数型基金(以下简称指基)呢9159澳门金沙游艺城

  统计还显示,跟踪中证500的指数基金表现明显靠前。对此,一业内资深分析人士告诉《投资者报》记者:“今年以来在中国经济企稳、资金利率水平持续下行的背景下,中证500指数的表现尤为抢眼。截至8月21日,中证500指数今年以来的涨幅达15%,实现了强势向上的趋势。受此拉动,在纳入统计的332只指数型基金中,‘中证500系’占据了近一季涨幅前20名中的14个席位。”

  一资深基金业内人士告诉《投资者报》记者,地产板块于内于外均有着突出的低估值优势。首先,与28个申万行业PE
比较,当前地产板块估值水平排名第四(从低到高排序),为非金融板块A股整体估值的0.46
倍,处于历史底部,地产等周期股很可能受到海外资金的青睐。其次,香港地产股的估值要高于A股地产股,且A股地产行业的估值处于历史低位,受益于沪港通的影响,A股地产行业有望出现估值修复行情。

  散户借道指基掘金更易

  机构资金第一时间发现了这中间的套利机会。华泰证券在8月15日的相关研究报告中指出,自4月份“沪港通”消息在市场扩散以来,ETF的场内流通份额表现出明显的企稳回升态势,尤其是嘉实沪深300ETF在6月中旬出现了大规模的净流入,这也说明一些机构投资者开始通过这些成交活跃的ETF介入到大盘指数的投资中。

  《投资者报》记者也注意到,沪深300ETF近期成为大宗交易平台的宠儿,8月19日和8月20日两个交易日,合计成交金额超3亿元。而且,8月份以来沪深300ETF大宗交易成交量超过6亿,为年内月度交易最高值。以嘉实沪深300ETF为例,其今年以来大宗交易仅3次,均出现在8月份。其最近的一次大宗交易成交金额达到1.53亿元,买方为机构专用席位,卖方为中信证券南京高楼门证券营业部。成交价格为2.47元,而当日成交均价为2.468元,基本是平价交易。

  相关杠杆基金蕴藏巨大机会

  此外,沪港通即将开启,也让一些长期低估的板块受到了基金公司的厚爱。其中,作为A股蓝筹的重要部分,低估值的地产板块更有望成为吸引资金的价值洼地。

  然而,通过三季度以来的表现来看,有选对低价蓝筹股并获得10%的收益者可谓廖廖无几;购买了指数型基金的投资者却完全颠覆了这一数值。据Wind数据显示,截至8月21日的近一季以来,可统计的332只指基中,267只涨幅高达10%,99%的指基实现了正收益。

  据《投资者报》记者对三季度以来全市场332只指数型基金涨跌情况的统计,截至8月21日,可纳入统计的332只指基中,仅3只发生了亏损,超八成涨幅超过10%,占比高达80%。

  北京一家基金公司投资总监告诉《投资者报》记者:“受沪港通的直接影响,上证50、上证180、上证380、沪深300等指数都是受益标的,投资者可密切关注挂钩相关指数的基金,同时,细分到行业如地产、资源、金融、消费等指数标的也是关注重点。”

  “海外机构投资者偏好低估值、高股息的大盘蓝筹,可以预见,将催生对沪深300蓝筹、金融、有色等低估值和高股息的板块的需求。”信诚基金数量投资总监吴雅楠指出,随着沪港通的临近,A股相对港股估值偏低的方向、港股稀缺品种以及符合QFII投资风格的方向,这三个方向上股票繁多,挑选不易,投资者借道相关基金产品及时布局可能会更加轻松。

  尽管指数型基金超九成在上涨,但从涨幅来看也开始出现明显分化。其中,表现相对较好的产品都为跟踪中证500指数、中小板指数等小盘股指数的产品,比如:南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、广发中小板300ETF。表现相对落后的则多为跟踪标普系列指数的QDII型产品。这也从一定程度上说明了当前指基的牛市主要还是因“沪港通”而催生。

  沪港通预计10月份推出,地产、资源、金融、消费等估值洼地股票迎来投资机会,但数量庞大,难以选择,最简单的方式是持有指数基金享受股市上涨红利

  不过,指数基金却似乎并不受影响,继续昂首阔步。据Wind统计,截至8月21日,近一个月以来列入统计的全部2010只基金中,回报率前20名全部被指数型基金(含分级基金杠杆B份额)包揽,涨幅均超过20%。

  “二挣一平八赔。”这是无数投资者用血汗与金钱总结出来的规律。事实上,在股市能挣到大钱的,往往都是那些“闷声”的有心人。

  具体来看,富国中证军工指数基金以29.75%的涨幅在近一季指基涨幅排行榜中位列第一。排在第二名至第十名的指基分别是建信中证500、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、富国中证500、广发中证500ETF、鹏华中证A股资源产业、大成中证500深市ETF、诺安中证500ETF和信诚中证800有色,近一季涨幅分别为23.12%、21.71%、21.64%、21.61%、21.6%、21.53%、21.46%、20.92%、20.9%。

  机构资金借道ETF投资套利

  267只指基“闷声发大财”

  “沪港通的推出最直接的受益者就是上证180、上证380指数。若看好这一投资机会,想要借道基金分享A、H股折溢价差带来的收益,那么,上证180ETF、上证50ETF等蓝筹ETF是不错的选择。”上述资深业内人士如是说。

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  站在巨人的肩膀上确实更容易成功。相对中小散户而言,指基无疑是投资市场的巨人。因此,借道指基掘金沪港通未尝不是一个好的选择。

  《投资者报》记者 罗雪峰

  由于沪股通股票投资范围是上证180指数、上证380指数成份股,以及在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票,因此大盘蓝筹基金及主投港股的QDII有望受益,而两市中的特色板块,如医药及其对应的特色主题基金也可关注。

  除了套利,投资者还可以利用指数基金进行对冲。当前市场窄幅震荡,各大券商对于未来走势产生分歧。华泰证券建议,为了规避市场下跌的担忧,投资者可以适度利用银华稳进的做空功能,构建基于深证100指数的单边对冲组合:40%权益ETF(或者深证100ETF)+60%银华稳进。华泰证券就此组合分析指出,如果市场下跌,权益ETF(或者深证100ETF)会跟随市场下跌,然而市场下跌会增加银华稳进的折算预期,银华稳进价格会上涨,可以对冲权益ETF(或者深证100ETF)的损失;相反,如果市场继续上涨,银华稳进可能略微下跌(甚至不下跌),但是权益ETF(或者深证100ETF)将获利,此时可以保证组合的进攻性。

  大盘中期上涨趋势明朗,板块轮番上涨使得不少投资者不知如何下手,面临选股难的你为何不选择指数型基金(以下简称指基)呢?

  银华基金中证内地资源主题分级基金基金经理马君则认为,在沪港通即将开通的大背景下,分级基金A类份额仍有上升空间,值得关注。他表示,如果单独投资A类稳健份额,可将它看作是浮动利息的永续年金,与长期国债相比,根据现阶段A类产品的市场特点,他的优点有高票息、高折价率,而不定期份额折算机制又赋予它有条件偿还本金的期权价值,从这个角度讲,A类稳健份额是几乎没有违约风险的。

  “银华稳进不但具有债性,而且还有做空市场功能,它的标的指数为深证100指数。根据我们测算,如果市场下跌10.13%,银华稳进将会触发向下不定期折算,预期收益为7.37%。”华泰证券表示。

  近期市场上涨的催化剂之一——沪港通也越行越近。8月23日-24日,沪港通进行首轮联网测试,在接下来的两个月中再进行两次测试后,沪港通将正式推行。在沪港通消息的推动下,A股相关热点表现不断,但由于相关股票数量繁多,可借道指数基金来布局。

  除了相关的蓝筹ETF外,对应的杠杆基金将蕴藏极大的投资机会。

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  华安基金投资部高级总监翁启森日前表示,A
股市场正面临十年不遇的天时(外围+沪港通)、地利(周期底部)、人和(制度建设、微刺激)皆备的历史机遇。并且,在外围经济复苏,流动性宽松,经济企稳的预期下,港股市场有望走强,尤其是银行、保险等低估值、大权重板块的估值修复行情或持续展开。

  市场推测,相关机构买入嘉实沪深300ETF主要目的是利用一、二级市场价差进行套利。

摘要:沪港通预计10月份推出,地产、资源、金融、消费等估值洼地股票迎来投资机会,但数量庞大,难以选择,最简单的方式是持有指数基金享受股市上涨红利
《投资者报》记者 罗雪峰
大盘中期上涨趋势明朗,板块轮番上涨使得不少投资者不知如何下手,面临选股难的你为…

  从细分品种看,资源、商品等高弹性周期性行业基金涨幅更加突出,反映出本轮A股反弹行情的上涨结构。非行业性的宽基指数中,深证100指数表现最好,广发深证100B近一月的涨幅达到33.56%,列第四名,超过跟踪沪深300的杠杆基金。

  事实上,尽管沪港通如箭在弦,但上证指数却未如人们预期的那样一往无前。其在7月31日成功站上2200点之后,又呈现出了窄幅震荡的特点,并且市场风格切换与板块轮动均瞬息万变,让不少投资者只能望洋兴叹。

  “除了上述两个常规因素,A类份额的定价还有个期权价值的因素在里面,当股票市场到达一定时点的时候,需要考虑期权的价值。”马君指出,投资者在投资A级子份额的时候需要考虑四个方面的因素:首先是流动性因素,这是所有投资工具化产品最重要的因素,然后是产品结构,不同产品结构的投资方式不同,在相同产品结构的基础上,同类别的A级子份额可相互比较的数量化指标建议关注隐含收益率,选择隐含收益率,较高的产品介入,除了隐含收益率投资者还需要关注母基金与下拆点之间的距离,当距离较近的时候需要考虑A级的期权价值。稍微展望一下,鉴于未来A类份额有可能被允许质押,我们认为A类的折价率还会收缩,价格还会往上走。

  今年4月以来,有关“沪港通将于10月左右开通”的传言就不断在市场涌动。尽管有许多诸如“沪港通将染红指数基金”的报道出来,但人们仍然将更多的目光投到低价蓝筹股上。

9159澳门金沙游艺城    自7月22日A股上证综指从2050.50点上涨以来

摘要:金证券记者 管伟
自7月22日A股上证综指从2050.50点上涨以来,截至昨日,上证综指已涨至2318.30点,涨幅达13.06%。指数上涨,给基金发行吹来了东风。数据显示,8月基金发行数量较7月暴涨87.5%。《金证券》记者注意到,8月在售的基金中,混合型基金成为吸金大…

    金证券记者 管伟

    自7月22日A股上证综指从2050.50点上涨以来,截至昨日,上证综指已涨至2318.30点,涨幅达13.06%。指数上涨,给基金发行吹来了“东风”。数据显示,8月基金发行数量较7月暴涨87.5%。《金证券》记者注意到,8月在售的基金中,混合型基金成为“吸金大户”,首募规模再创新高。

    股基数量占据半壁江山

    股市行情回暖,基金发行立马升温。天天基金网数据显示,8月共有35只基金发行,发行数量环比上升了24%。此外,8月共成立了30只新基金,较7月的16只环比增长87.5%。

    《金证券》记者注意到,新成立的基金中,新兴产业主题类基金比较受宠。8月,前海开源新经济混合基金、东方新兴成长以及嘉实新兴产业等相继成立。

    债券型、货币型等固定收益类基金依然是发行市场上的主力。30只新成立基金中,固定收益类基金达到9只。

    在8月份成立的基金及在售基金中,偏股型基金发行及成立的数量占据半壁江山。《金证券》记者统计了解到,30只新基金中,混合型基金成立的数量为17只。

    从今年二季度开始,偏股型基金的发行数量较前期有着微妙的变化。今年已经成立了106只权益类产品,其中71只是二季度以后发行的。

    记者从终端市场了解到,随着股市行情的回暖,投资者对于偏股型基金的认可度正在提升。

    《金证券》记者从多家基金公司了解到,不少基金预计今年的市场环境走好,部分基金公司非常注重股票型基金的营销及再营销。一位基金公司渠道人士表示,近期公司有计划将今年获批的多只股票型基金推出发行,目前只看渠道给不给力了。

    混合基金成吸金大户

    《金证券》记者注意到,尽管8月份基金发行及成立的数量暴增,但今年以来新基金成立的规模还是创下了6年来的新低。不过,混合型基金今年却异军突起,显示出强大的“吸金”本领。

    截至8月末,混合型基金以740.51亿元的首募规模打破近7年来同期最高纪录。

    公募半年报显示,多半基金经理对下半年的股债市场偏向于看好,普通投资者如果倾向于均衡把握股债市场的投资机会,灵活配置的混合型基金是不错的选择。

    银河数据显示,截至8月底,今年来上证综指涨幅为4.78%,而市场上混合基金获得6.87%的平均净值增长率。

    不过,基金行业人士分析还是提醒投资者,混合型基金仍然是风险较高的投资品种,其资产配置的时机和方向,有赖于基金经理的正确判断。

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阿里在港股上市时曾引发投资者哄抢

  《每日经济新闻》记者了解到,嘉实基金采用嘉实资本专项投资嘉实基金QDII账户,再通过QDII账户投资阿里股票;投资人通过认购嘉实资本参与该项目。由于认购款项可能不会全额获得配售,未配售资金将及时退还投资人。产品封闭期至少3个月,3个月后可多次延长封闭期,每次延长3个月。

  无独有偶,博时基金也于7月初发行了一款
“私人定制海外淘新”专户产品,而打新阿里IPO是其营销的重头戏。博时基金相关人士称,该专户产品不局限于投资阿里,优质的中概股均可考虑,也不仅限于参与IPO,还包括参与配售、PIPE(PrivateInvestmentinPublicEquity,私人股权投资已上市公司股份)等。据悉,博时上述专户产品已募资数十亿元。

  截至7月底,QDII获批额度为807.93亿美元,远超QFII获批额度578.98亿美元,但QDII实际使用额度仅两成左右。“不少公司的QDII额度很高,但在海外没有更好的投资标的,导致额度剩余很多”,一位专职海外投资的基金经理向《每日经济新闻》记者表示。

  “之前是想通过互联网渠道推广,因此定的认购门槛很低。但若按照最新的路演以及上市时间,需要在3、4天内就结束募集(9月8日之前),所以只能以高起点的方式销售。”嘉实财富一位销售人员称。

  据媒体报道,阿里预计在9月8日当周稍早时间举行IPO路演,其股票最早可能于9月18日或19日上市。阿里IPO有望筹资逾200亿美元,或将成为史上规模最大的IPO。

  此外,也有券商向客户发送针对阿里上市的产品推介短信。

  如今,随着阿里等一些热门中概股赴美上市,加上今年QDII业绩表现抢眼,将吸引越来越多的投资者参与,未来QDII额度的使用率有望得到提升。截至7月31日,QDII平均净值增长率为7.27%,高于同期A股股票基金近5个百分点。

  此外,随着沪港通开通日益临近,QDII规模将迎来爆发性增长。一位基金经理表示,沪港通对QDII是明显利好,港股也是QDII需重点关注的方向。

  今年6月,有消息称阿里最快7月中旬启动上市路演。当时就有多家基金公司针对打新阿里美股推出相关产品,将目光瞄准海外中概股,有的甚至专门投资阿里。

  但该人士提醒,A/H股的折溢价套利空间正在快速缩小。对于QDII基金而言是否有投资机会,不仅要看折价空间,还应仔细分析个股的基本面和估值是否匹配,行情是否可持续。

  基金打新中签率较高/

  业内人士分析,QDII使用率过低有如下原因:自2007年推出之后,不少QDII净值出现亏损甚至腰斩,导致投资者流失;多数基金公司配置QDII的目的仅是完善产品线,重点并不会放在QDII的发展上。

  但对于个人投资者而言,尚不能直接投资美股市场,且部分投资者缺乏海外市场的操作经验,因此,借助一些专业机构参与参与阿里上市盛宴不失为一条捷径。某基金公司人士建议,个人投资者可借道基金公司QDII参与,大型基金公司出海打新,多数扮演的是B类投资人
(即机构投资人、战略投资人和长期投资人)的角色,他们通常会得到比较高的中签率。

9159澳门金沙游艺城,  最新招股书显示,阿里将其普通股的估值从6月30日的每股40至56美元,上调至每股56至59美元。据此,阿里的预估市值调高至1381亿美元。相比之下,目前亚马逊和eBay这两家美国电商公司的总市值在2000亿美元上下。

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  据了解,不同的配售比例是由阿里和投行共同决定的,德意志银行是阿里上市的承销商之一。

  多因素助推QDII扩容/

  7月初,嘉实基金宣布,即将独家推出一项定制产品,专门打新阿里美股,投资门槛仅1000元,但未透露具体操作细节。

  据悉,嘉实该款产品预计本周开始募集,募集金额起点为100万元,不设上限。

  随着阿里等热门中概股赴美上市,加上沪港通开通步伐日益加快,将吸引越来越多的投资者参与,未来QDII额度的使用率有望得到提升。

  由于个人投资者参与港股市场的投资门槛达到50万元,对于中小投资者而言,借道主投港股的QDII将是参与港股的主要途径。《每日经济新闻》记者注意到,目前市场上投资港股市场的QDII产品有10余只,港股投资占比较高的有华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF、嘉实恒生中国企业等。

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  近日,嘉实基金相关人士透露,上述产品原定1000元起售,现已将投资门槛提升至100万元,仅限于大额申购。

  2007年,阿里在港股上市时曾引发投资者哄抢。7年后,阿里登陆美股同样吊足了投资者胃口。《每日经济新闻》记者了解到,早在6月份有消息称阿里最快7月中旬启动上市路演,为解决国内投资者尚不能直接投资美股市场的尴尬,多家机构已陆续面向各类投资者推出打新阿里的投资产品。如今,随着阿里IPO日益临近,资本市场跃跃欲试分食阿里打新盛宴。

  阿里巴巴上市时间再次变动,这次可能是9月18日或19日。

  打新阿里产品涌现/

  也有人怀疑,阿里上市前已经被炒得很热,估值可能会很高,上市后股价上升空间或有限。但有投资机构分析称,阿里此次IPO旨在换取更多的长期价值投资者进场,会尽量以保守定价为超高估值降温,从而使投资者摆脱短期逐利的心态。

  嘉实财富相关人士称,嘉实上述专户产品参与阿里上市前的新股配售部分,中签率大概是30%~50%。嘉实基金可依托其股东德意志银行,获得部分阿里股份认购份额。“我们是通过他们(德意志银行)的份额来参与的,我们参与海外打新也是第一次,但股东在这方面的经验比较多。”

摘要:阿里巴巴上市时间再次变动,这次可能是9月18日或19日。
2007年,阿里在港股上市时曾引发投资者哄抢。7年后,阿里登陆美股同样吊足了投资者胃口。《每日经济新闻》记者了解到,早在6月份有消息称阿里最快7月中旬启动上市路演,为解决国内投资者尚不能直接投资…

  据Wind数据,2014年上半年,赴美上市的10家中概股首日平均涨幅超过10%。有业内人士分析称,阿里在营业收入和净利润增速上远超过同行,毛利率和净利率也处于行业领先水平;其GMV(交易总额)达到1万多亿元,一般电商类公司难以望其项背,因此对其上市后的短期内股价充满想象。

  一位拥有QDII额度的基金公司人士表示,基于对行情的判断,10月公司将发行一款专投海外中概股的专户产品。该公司在7月份已经发行一款此类产品。

  市场人士建议,沪港通首先催热的是H股相较于A股存在折价的小盘股,因此投资者可以更多关注这类投资机会。具体来看,目前A+H股中,A股价格高于H股价格的主要是中小盘股票;A股价格低于H股价格的主要是保险、金融等大盘蓝筹股票。

这条习惯带来的收益是-20%

  赚钱的习惯

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  独来独往:少数人赚钱的定律让我们不得不保持与众不同的思路。买别人不屑于买的股票或者是不敢买的股票才能成为赢家,大众情人成不了明星。拿今年来说,5元以下买中信证券(600030,股吧),10元左右买长安汽车(000625,股吧)都是赢家,而七月初买进别人都唾弃的高价格股票如三一重工(600031,股吧)、外运发展(600270,股吧)无疑又证明了出奇才能制胜的道理。这条习惯带来的收益在30%左右。

  勤割肉:周一买了周
二割,还恨不能做T+0交易,真想时刻做交易。这类股民的笔记本上是血淋淋的誓言:割出去的是肉,下次买进来的是金子。结果是金子也真买到过,不过也给割了,肉嘛割的更多。这条习惯带来的收益是-30%。

  

9159澳门金沙游艺城,  常满仓:在股市里最大的风险就是时刻满仓,没有树立空仓几个月的意识,甚至没有空仓几周的经历。亏损者对满仓尤其是一年365天满仓更是情有独钟。要知道,在中国股市只有做多才能赚钱,但也只有满仓才能导致最大的风险。这条习惯带来的收益是-20%。

  空仓:空仓最大的好处有两点,一是不会赔钱;二是用钱的时候随便你取钱。也就是说,那帐户上的钱是真正属于你的。无论是否是股民,都要记住中国老百姓那句名谚语:“饭到口,钱到手。”何况,在“一赚二平七亏”的股市里,只要不亏损你就位居前三啊。这条习惯带来的收益是30%。

  不割肉:不怕开水烫的一定就是死猪肉,越不割,越套你,直到肉烫烂成了人家的美味。情况不对,立即撤退,这才是生存之本。这条习惯带来的收益是-20%。想想,如果有一万元就价值2000元,有这条习惯的股民亏损是否超过20%啊。

  数一数你有亏钱的习惯多少条,有赚钱的习惯多少条,再计算一下,看看是否与你的实际收益相关联。

  休息:休息不一定就是睡觉啊,但休息一定是要你卖出股票停止交易,远离股市一个阶段,可以去学习,可以去娱乐,也可以去做别的事业。要知道,距离产生的不仅仅是美,还有冷静和理智。一个成功的股民的角色绝对不仅仅是个股民,在别的舞台上你也一定翩翩起舞啊。这条习惯带来的收益是20%左右。

摘要:亏钱的习惯
不割肉:不怕开水烫的一定就是死猪肉,越不割,越套你,直到肉烫烂成了人家的美味。情况不对,立即撤退,这才是生存之本。这条习惯带来的收益是-20%。想想,如果有一万元就价值2000元,有这条习惯的股民亏损是否超过20%…

  亏钱的习惯

  赢利才加仓:买一只股票,第一笔交易赚了钱,才能加仓,这说明你对趋势的判断是正确的,加仓也就顺理成章。第三笔交易如果亏损,连同前面的交易一同卖出。不要相信直觉,要相信现实,一旦交易亏损,要么是市场出了问题,要么是你出了问题,都需要你清仓。这条习惯带来的收益是20%。

  过多的接受股票信息:坐在交易大厅里或者是电脑前面,每天4小时交易时间要盯盘240分钟,舍不得喝水,舍不得上厕所,更舍不得午休。还不时地查看几分钟涨幅排名。而平时更是看电视股评,与股友探讨股票小道消息,过多的信息让自己没有了主见,亏损就成了家常便饭。这条习惯带来的收益是-10%。

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把钱存入账户

摘要:宝宝类理财工具很多都反复向大家强调这样一种信息:把钱存入账户,就能钱生钱,坐享高利息收入,让咱感觉好像天上掉了馅饼。其实,钱存入宝宝生息只是最基本的理财功能。
之前我们也请专家给分析了,货币基金的特长在于灵活稳定,它并不擅长高收益。如果您想…

  宝宝类理财工具很多都反复向大家强调这样一种信息:把钱存入账户,就能“钱生钱”,坐享高利息收入,让咱感觉好像天上掉了馅饼。其实,钱存入“宝宝”生息只是最基本的理财功能。

  之前我们也请专家给分析了,货币基金的特长在于灵活稳定,它并不擅长高收益。如果您想获得较高收益,还是得用这些钱做些投资组合,根据自己的抗风险能力,适当选配一些收益和风险更高的其他基金品种,组合风险不能超过自己的抗风险能力,比如50%货币基金,30%债券基金,20%股票基金等。因此,选择把钱存入哪个宝宝,更应该看重的是“宝宝”与其他高收益理财产品的对接功能这种“真功夫”,也就是说,“宝宝”里的钱能够方便买卖的理财产品当然越多越好啦。

  引领宝宝火爆潮流的余额宝,实际只是对接了一支货币基金,用户存入的钱除了这只基金没有其他选择,赎回也只能返回支付宝账户,要返回银行卡则更加麻烦,而且收取手续费。盈利宝账户对接四百余只基金和短期理财产品,账户资产可以随时(T+0)直接到账银行卡,使用方便,支持风险承受度测试,用户可以根据自己投资周期和抗风险能力的需求,进行适当的组合。
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  总而言之,选择货币基金理财工具要理性,不要被一些噱头迷惑。要根据各家产品特点,结合自己需求,选择适合自己的产品。宝宝类理财工具的出现,对于我们普通百姓来说是好事。它帮助我们更好的利用余钱积累财富,也是个很好的投资工具。不过投资之前小编还要提醒您,不要急于下手,要做好功课,不要盲目跟风,金融界基金频道有很多指导性的文章和权威的数据,多做研究,谨慎出手哦!

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嘉实基金、9159澳门金沙游艺城汇添富基金、海富通基金三家公司被暂停3个月新业务

摘要:热点关注
昨日有媒体报道称,证监会即将就老鼠仓事件处罚几家基金公司:华夏基金公司被暂停6个月新业务,嘉实基金、汇添富基金、海富通基金三家公司被暂停3个月新业务。然而昨日华夏、海富通和汇添富相关人士均表示对此事并不知情,且暂未收到任何通知。
41…

    热点关注

    昨日有媒体报道称,证监会即将就“老鼠仓”事件处罚几家基金公司:华夏基金公司被暂停6个月新业务,嘉实基金、汇添富基金、海富通基金三家公司被暂停3个月新业务。然而昨日华夏、海富通和汇添富相关人士均表示对此事并不知情,且暂未收到任何通知。

    41起老鼠仓被曝光

    日前证件会挖出41起老鼠仓案,这些硕鼠大多来自知名金融机构,比如华夏基金、中国平安(601318,股吧)、中国人寿(601628)等。即2014年12月26日,证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上宣布了证监会公开上市公司并购重组反馈意见,正式启动运行证券期货市场失信记录查询平台,通报了对利用未公开信息交易的执法工作情况。

    张晓军表示,证监会自2013年下半年开发启用大数据分析系统以来,已立案调查利用未公开信息交易案件41起,包括20家金融机构内的39名涉案人员,都已经被移送公安机关,其中有两人已受到刑事处罚。

    张晓军表示,证监会已将涉嫌利用华夏基金公司、海富通基金公司、平安资产管理有限公司、中国人寿(601628)资产管理有限公司等20家金融机构的未公开信息,从事非法交易活动的罗泽萍、刘振华、蒋征、陈绍胜、牟永宁、程岽、黄春丽、张敦勇、张治民、陈全伟、邓瑞祥、张颢等39名涉案人员依法移送公安机关。其中,钱钧、苏竞已受到刑事处罚。张晓军提醒金融机构的相关从业人员,要常怀对法律的敬畏之心,莫伸手,伸手必被捉。

    证监会此次公布的名单和案件,除了数量多,涉案金额也令人震惊。信息显示,在近期已查办的案件中,涉案交易金额累计10亿元以上的有7件,非法获利金额在1000万元以上的有13件。

    老鼠仓案年底集中开庭审理

    自2014年以来,大量的“老鼠仓”案开庭审理。最近一位站在被告席的玩家是牟旭东。2014年12月22日,这位华宝兴业前基金经理与成都夸常科技总经理、实际控制人邹方霖被指控利用未公开信息累计成交金额2.19亿余元,获利538万。其中牟旭东因“荐股”收受好处费470多万元。

    仅仅在三天之前,原副总经理、投资总监林彤彤因“老鼠仓”受审。根据检方公诉书,本案涉及格力电器(000651)(000651、招商银行(600036)(600036)、中国平安(601318)等108只股票,交易金额2.5亿元,获利金额185万元。这位公募基金任职时间最长的“骨灰级基金经理”,就此黯然告别资本市场。

    12月16日,东吴基金原基金经理魏立波因涉嫌利用未公开信息交易罪在上海第一中级人民法院第三法庭接受庭审。值得注意的是,魏立波在任职期间基金亏损幅度达到27.15%,业绩位居同类型基金后四分之一。

    12月8日,最高人民检察院检察委员会讨论决定,对马乐利用未公开信息交易案提出抗诉。由于交易金额巨大,马乐被称为目前国内公开审判的最大“硕鼠”。马乐在担任博时精选股票基金经理期间,操控三个股票账户,先于、同期或稍晚于博时精选基金账户买入相同股票76只,累计成交金额10.5亿余元,非法获利1883万元。

    3月24日,深圳市中级法院一审以利用未公开信息交易罪,判处马乐有期徒刑三年,缓刑五年,并处罚金1884万元,同时对其违法所得1883万余元予以追缴。此后,深圳市检察院认为一审判决法律适用错误,量刑明显不当,提出抗诉。广东省检察院支持抗诉。10月20日,广东省高院对该案作出终审裁定,驳回抗诉,维持原判。

    11月21日,海富通“老鼠仓窝案”当事人之一的牟永宁站在上海市一中院第三法庭被告席受审。此前据证监会发言人通报,蒋征、陈绍胜、牟永宁、程岽、黄春雨5名海富通基金管理有限公司原任或时任基金经理涉嫌利用未公开信息交易股票案立案调查,调查发现上述5人相关行为涉嫌构成犯罪,该案件已由公安部门进一步侦办。

    10月22日,钱钧案于上海市一中院宣判,这位原光大保德信基金经理因在其任职期间,对135只股票进行买卖操作,非法获利140.1692万元,被判有期徒刑1年6个月,缓刑1年6个月,罚款160万元。

    10月21日,最赚钱“老鼠仓”苏竞案于上海市一中院宣判。法庭判决原汇添富基金经理苏竞“利用未公开信息交易罪”罪名成立,判处有期徒刑
2年6个月,并罚金3700万元。同时,冻结在案银行账户内资金,其违法所得责令退赔。

    老鼠仓案的集中审理,并不意味着监管风暴接近尾声,据媒体最近报道,华夏基金被曝查出“老鼠仓”行为在任和离任员工6至7人,其中包括现任天弘基金总经理郭树强。

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实乃投资中首要之事

    工银基金刘天任 王烁杰:互联网仍是未来最大主题

    ⊙本报记者 涂艳

    近日,任泽松工作室首度发声。面对始于去年四季度、延续至今年的“纠结”的风格转换话题,其表示流动性因素叠加改革预期是导致市场风格转换、拉锯的最主要原因,预计2015年市场将会相对之前的结构性牛市会更加均衡,需进行自上而下布局。

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    在2014年11月份大盘上涨初期,该基金超配了非银板块取得了较好超额收益,也直接为年内翻番的收益贡献过半。对于2015年的市场,两位基金经理认为,虽然短期经济增长不会出现失速风险,但经济增长内在动力依然疲弱,通缩而非通胀已成为当前政府经济工作需要应对的主要矛盾。面对这种经济形势,稳增长仍将是政府的首要任务,货币政策维持宽松、财政政策更加积极可以期待。

    ⊙本报记者 张?月

    杜蜀鹏透露,在2014年的A股操作中,其坚守蓝筹的策略在长达一年多的时间内未有任何变化,在蓝筹行情真正到来之前,信达澳银精华配置基金已经在二季度末逐步进入基金业绩前列,而三四季度的蓝筹行情则是起到了推波助澜的作用,总体而言,重仓券商、地产、保险等品种给基金带来良好的业绩增长,对于未来A股市场的看法,他认为金融蓝筹仍然具有不错的上升空间,而新兴成长股可能在回调后也能逐步提高了买入的吸引力,但未来一个季度内最为核心的还是看好金融和地产的投资机会。

    未来一段时间内,海富通国策导向基金仍将延续以主板大盘为主的投资思路,持进攻性相对较高的组合配置,投资风格以蓝筹为主,延续之前看好的行业方向,在不同市场表现和投资情绪下,对组合中金融、一带一路等相关板块的权重进行灵活调整。

    在此背景下,工作室认为今年蓝筹和成长股都有投资机会。其表示,作为经济转型新常态的第一年,“稳定”或成第一要务,相对稳定的经济增速仍有赖传统行业的存量盘活,因此蓝筹股的机会主要来自深化改革带来的增长;从估值角度看,蓝筹股在去年年底这波行情启动之前的估值水平的确处在相对比较低的水平,相对成长股更有“性价比”,再叠加无风险利率下行,就形成了这波强势的蓝筹行情。

    具体投资方面,工作室认为今年最重要的两个立足点是“稳定”和“安全”。前者聚焦民生投资,如高铁、环保;后者关注粮食、能源和信息安全。此外从经济运行周期角度,看好以信息消费、健康消费等为代表的新兴消费产业。

    “在当时的环境下需要抓住显而易见的确定性机会,而不是模棱两可的主题。”杜蜀鹏向《上海证券报》坦言,基金经理需要确保自己的操作不被市场氛围误导,从而避免在错综复杂的环境中出现失误,尽管他个人并不排斥创业板品种,但需要的只是时间和确定性机会。

    基金经理认为,如果说2012―2013年电子元器件及2013年传媒行业的上涨还有业绩支撑,那么2014年以计算机为首的TMT板块的上涨多数无关业绩,而是主题炒作的市场风格以及对未来的美好预期主导了波澜壮阔的行情。

    “由于目前经济内生增长依然维持弱势,预计2015年政府将继续通过寻找新的经济增长点来稳定和催进经济增长。短期内,在市场对降息降准的预期下,我们对春节前的市场仍持乐观看法,节后市场或将大概率受政策影响(如后续降准、降息的次数)。同时,伴随市场资金面扩充特别是融资规模的快速增长,预计2015
年市场波动幅度可能加大,市场热点切换速度也将加快。”

    然而,对于开年的布局,张小仁称,从小股票腾挪到大股票的高峰期很可能已经过去,前期超跌的小票可以择时建仓。落实到选股上,张小仁表示,主要有两条主线:第一,过去一两年没有上涨甚至出现大幅下跌的个股。其次,尚未被机构或游资炒作过的个股。从板块上来看,大票上非银、电力、汽车等值得关注,而有爆发力的新兴行业主要在互联网、先进制造业等板块。

    顾晓飞预期,市场新增资金将不断挖掘新的主题热点,在一个阶段性主题过后,下一个阶段性主题即酝酿产生,以上七条主线下流动性好、估值合理的上市公司将在今年有所表现,并轮流引领市场方向。

    总体来说,他们认为未来最大的投资主题仍是互联网。移动互联网和大数据构建了社会变革的基础,诸多行业的商业模式得以升级。在这样的背景下,他们认为,基于数据化的创新是传统行业的未来。具体到行业角度,智能终端的普及和数据的爆发式增长对数据采集、处理的需求,直到数据的分析结果在包括消费、金融、教育等在内的各行各业的应用,信息化大背景下互联网成果在工业、农业等行业的应用以及推动传统行业转型进程的公司将成为其关注的重点。

    2014年度,工银信息产业基金获得64.31%的年投资回报率,在可比主动股票开放型基金中排名第三。作为重点关注信息产业的行业基金,该基金通过对板块的灵活配置和对个股的选择在2014年度获取了较高的收益,在前10个月取得了长期优异的投资业绩;在年末以大盘蓝筹股、金融地产行业为代表的上涨行情中,回报率仍保持在同类领先水平,表现出了极强的稳定性。

    去年市场“上下半场”风格迥异,及至今年初,蓝筹与成长的拉锯仍在继续。在任泽松工作室看来,流动性叠加改革预期是导致市场风格转换的最重要因素。

    最后一点则是国企改革相关,预计将先从央企改革开始,逐步扩散到各地方国企,上海、广深地区国企将作为地方国企改革的先行者,浙江、安徽、福建等地区随之跟上,央企改革预期目前在股价上已有表现,未来可重点关注明年具体改革方案的陆续落地和执行。

    工作室预期,今年可能出现三种情形:第一,增量资金持续大规模流入市场,将形成一个大牛市;第二,增量资金陆续适量规模进入市场,在这波蓝筹行情过后,市场进入震荡阶段,投资机会更多来自个股和主题投资行情;第三,增量资金停止流入市场,由于经济整体增长放缓,市场重回结构性行情。“整体来看出现第二种情形的概率更大一些”。

    对应到资本市场上,流动性维持宽松会是大概率事件,而这也是当前市场的主流预期。为此,尽管金融地产这一大金融板块涨幅最大的阶段可能已经过去,但驱动大金融向好的基本面因素仍未发生改变,金融地产仍有较大的投资价值,依然处在获得超额收益的时期。

    中邮基金任泽松:精选个股 兼顾蓝筹成长

9159澳门金沙游艺城,    海富通顾晓飞:大小票均衡配置 重点关注七大主线

    总结而言,在经济下行风险可控、央行依然将进一步降低社会融资成本作为工作重点的情况下,金融地产仍将会获得较好的表现。而其获取超额收益的高低,将取决于未来经济数据能否止跌企稳、房地产市场复苏能否持续、以及地方债务甄别能否向有利方向发展等。

   
《史记》有言:“富者得势益彰,失势则客无所之。”投资,就某种程度而言是一门学会看势、取势的学问。这也就意味着,学会认清大方向,实乃投资中首要之事。

    而具体到板块方面,任泽松工作室表示,不同于以往的结构性行情,今年需要“自上而下”考虑问题。整体的投资思路上,工作室认为2015年最重要的两个立足点是“稳定”和“安全”。

    宝盈基金张小仁:敢买敢卖顺势而为兼顾均衡

    ⊙本报记者 丁宁

    杜蜀鹏在解释此事时表示,以身家捆绑信达澳银精华的方式能够给基金持有人带来更大的安全感,利益捆绑一方面给予基金持有人的信心,同时也能够更多的督促基金经理以更为专业负责的心态运作基金。

    凭借前瞻性的调仓布局,海富通国策导向得以成功“逆袭”,以全年71.70%的收益率一举拿下了股票型基金的亚军。对于2015年的市场,基金经理顾晓飞认为,流动性和政策仍将左右市场的演进方向,A股市场或由此前偏向重组、题材等消息刺激炒作逐渐转向政策推动的价值挖掘型转变,投资布局上会重点关注五大主线。

摘要:《史记》有言:富者得势益彰,失势则客无所之。投资,就某种程度而言是一门学会看势、取势的学问。这也就意味着,学会认清大方向,实乃投资中首要之事。
2014年末启动的这轮行情,正让越来越多的人投身其中,期待分享牛市的收益。然而,2015年的市场将走向何…

    谈及去年四季度的调仓,顾晓飞坦言,及时把握了蓝筹板块的轮动行情,减持了创业板中的仓位,将重点配置在“一带一路”、自贸区相关的交运、建筑、机械,以及券商(本轮上涨行情主要驱动板块之一)、银行等大盘蓝筹板块。

    反观成长股,经历了近两年的结构牛市,部分行业个股估值水平出现了一定泡沫,加上短期市场情绪的宣泄,使得股价明显调整;然而一些质地优秀的成长股业绩并不会随着股价调整而下滑,股价下跌反而提供了良好的买入时机,因此在蓝筹股上涨的同时,成长股投资机会也逐渐出现。

    进入2015年,两位基金经理认为,证券市场管理层的改革措施取得了良好的效果,新增资金入市意愿较为强烈。去年四季度的实际走势验证了他们此前在三季度的判断,大盘蓝筹表现优异,在12月走出了一波较大的估值修复行情。也因此,基金经理判断未来一季度市场的流动性将继续保持充沛的状态,但过急的上涨难以持续。在此期间,符合政策导向的成长股和主题股将有所表现。

    在其看来,2015年两种风格依然拉锯,市场较之前的结构性牛市将更加均衡,风格演绎更多取决于流动性变化。

    而在经历了过去两个月的“冰火两重天”走势后,杜蜀鹏认为一些消费、医药、科技、化工、装饰等行业的股票的估值已显得相当有吸引力,处于其估值范围的下端,对长线资金有较强的吸引力,因此未来的行情格局将不会像上个季度那么极端。而围绕着“一带一路”等主题投资,概念类个股也有望扩展和深化,例如转向在海外收入占比高的工程公司、设备类公司、金融服务类公司等。

    其一,创新技术或模式,带动传统产业转型,尤其是结合互联网技术的主题,如高端装备、机器人、铁路信息化等。其二,大金融、金改概念,如券商、互联网金融等。其三,农业信息化,农业金融等。其四,区域化发展战略,如“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等主题。其五,国家走出去战略相关板块,如那些在中国产量占全球产量比重较低的,国内技术占优领先的,或国内过剩但是在海外净利润率将有提高的产业。其六,民生相关,包括多元化消费、高层次消费领域,并着重提及职业教育等新型消费产业。

    2014年,宝盈核心优势以80.11%的亮眼成绩高居混合型基金的冠军。去年四季度,大盘蓝筹猛然抬头,板块轮动迅速,成长股遭遇杀跌。面对极致的市场风格,张小仁大胆换仓卖出组合内的重仓股,同时加大了蓝筹股的配置。

    而作为全市场最牛的基金之一,业绩排行榜揭晓之后,信达澳银精华配置基金立即成为基民和机构投资者的申购对象,信达澳银知情人士透露,在上周的前两个交易日内,由于大量资金申购信达澳银精华配置基金,该基金的资产规模已经实现翻倍,由此前的约1.5亿快速提升至目前的3亿规模。

    从现在政府的主导政策来看,顾晓飞预期,“周期股预估仍旧会是今年一季度市场投资主轴,而当中弹性好的股票往往是率先领涨的个股,进而带动整体板块的上涨。”

    实际上,早在去年8、9月,当小票还在疯狂时,张小仁就认为,四季度大盘风格或出现转折,蓝筹股估值将回归。不出张小仁意料,11月份,大盘蓝筹果然开始反弹。同时,张小仁指出,这一轮大盘蓝筹并不会威风一两天就“歇菜”,而是一个中长期趋势。基于此,他迅速配置了金融、汽车、电力等板块。到12月时,张小仁在蓝筹股上的仓位上升至40%至50%,TMT的仓位降至20%―30%的区间。

    ⊙本报记者 吴晓婧

    事实上,从基本面上看,金融地产行业短期也出现一些积极信号。例如,四大保险公司保费增长开门红,提升了市场对保险行业全年新单增速的预期。又如,去年12月地产销量超预期增长,也加大了市场对地产回暖的期待。不过同样需要看到的是,在经历前期较大的估值修复的情况下,并不能排除大金融板块可能出现短期震荡的情况。这意味着与去年四季度相比,今年一季度的配置中,个股选择的重要性会更加凸显。

    凭借在甄选成长股方面的长袖善舞,中邮新兴产业基金经理任泽松近两年取得了不俗的业绩,逐渐成长为公募新锐基金经理的代表。去年10月,中邮基金成立了任泽松工作室,成为行业探索创新留人机制的新落脚点。

    “从去年宏观经济数据不断恶化,但市场表现强劲,可见目前宏观经济并不是主导市场的关键因素。”任泽松工作室表示:“去年四季度的蓝筹行情主要受流动性的影响叠加市场对深化改革的预期。”

    必须指出的是,杜蜀鹏管理的信达澳银精华配置基金业绩大幅增长还具有另一隐形因素,而这往往不被外界所知。在2013年12月底的一次采访中,当时的信达澳银精华配置基金规模为9000万,杜蜀鹏彼时向《上海证券报》记者透露,其个人自购信达澳银精华配置基金的金额达到200万,包括其家庭成员在内合计持有的基金资产占信达澳银净化配置基金净值比例的2%。

    工银基金鄢耀 王君正:金融地产表现仍可期个股选择凸显重要性

    ⊙本报记者 涂艳

    对于2015年市场,顾晓飞依旧偏向于乐观。在其看来,流动性和政策仍将在2015年左右市场演进方向。随着各项改革方案的陆续定稿和实施,市场将为这些改革领域所轮番带动,且我国经济的总体风险和市场的风险溢价将显著下降。未来上述趋势不会出现太大的变化,投资机会将逐渐增多。

    针对近期市场波动加大的现象,工作室认为最近的市场主要受增量资金扰动,而这些资金多是带着杠杆入市的,因此放大了市场波动。对此其建议在均衡配置的基础上,精选个股。

    “2015年的市场风格我们很难去做判断,流动性放松和注册制渐行渐近哪个对中小盘影响更大还需观察,但回归基本面,我们需要研究美好预期能否顺利兑现。因此,对于在2014年取得较好收益的标的我们需要谨慎对待、观察求证,同时积极寻找预期能够兑现的、或演变出更加美好的预期的,当然,最好还是全新的、市场还没有预期的主题。”

    在卖小票的时候,张小仁率先卖了性价比偏低、非核心、不能代表产品特色的品种,例如特色不够鲜明的企业。做了这一条还不够,他同时还对核心品种进行降仓。开放的投资心态加上与时俱进的选股策略,令张小仁在去年四季度战胜了市场的浮躁。

    信达澳银杜蜀鹏:蓝筹仍有空间 未来应抓确定性机会

    不过,中期而言,基本上在大股票和小股票中采取均衡配置,顾晓飞认为,以国企改革主体为例,从“中”字头的大市值个股到其他相关的中小市值都有投资机会;另外,牵涉到医改、转型教育、互联网金融等相关议题的部分小市值股票也是值得持股关注的板块。

    2014年,工银金融地产基金以102.49%的年投资回报率获得2014年股票型基金冠军,成为2014年中国基金行业中唯一一只收益率超过100%的主动股票型基金。银河数据显示,工银金融地产基金自2014年2月28日开始,排名始终位于同类基金前1/3内,并从3月28日开始,进入行业前10%且持续至年末。

    ⊙本报记者 安仲文

    公开数据显示,由基金经理杜蜀鹏管理的信达澳银精华配置基金2014年的业绩增长率高达70.55%,一跃成为2014年混合类基金业绩第二,杜蜀鹏也因此成为当前市场的明星基金经理。

    本报记者采访了2014年度业绩靠前的多位基金经理,为投资者阐释他们眼中2015年的市场,以及未来的“盈利之道”。

    顾晓飞认为,A股市场从此前偏向重组、题材等消息刺激炒作,未来或逐渐转向政策推动型的价值挖掘型转变。对于概念板块而言,那些具有政策和消息面支撑的板块仍将受到青睐。而国企改革、一带一路等主题将持续带动周期股的投资机会。未来可以继续以国家的政策方向以及资金导向来判断市场总体走势,并对中央经济工作会议上提出的未来增长点中的七大主线进行重点关注和配置。

    时至2015,张小仁对今年的市场仍持乐观态度。在他看来,受益于资金面宽松、居民权益资产配置提高、政策对股市呵护等,大盘股、小盘股都有结构性机会,而像2013年及2014年上半年,以及2014年底那样的小盘股或大盘股单边上涨的行情不大可能出现。从投资上来讲,应该继续坚持自下而上选股,同时兼顾均衡。

    从稳定的角度看,将会加大基建投资的力度,尤其是在民生层面的投资,如高铁、环保等产业;其次是安全角度,从最基础的粮食安全到能源安全再到信息安全是关注的另一方面。此外从经济的运行周期看,工作室看好以信息消费、健康消费等为代表的新兴消费产业。

    2014年末启动的这轮行情,正让越来越多的人投身其中,期待分享牛市的收益。然而,2015年的市场将走向何处?蓝筹与成长风格的个股谁将更胜一筹?投资时该着重抓哪些主线?

    “2015年,主要抓两头,一头抓分红率佳、流动性好的大市值蓝筹,一头抓具备强爆发力的公司,主要集中在互联网和先进制造业领域。整体来看,对2015年股市比较乐观,因为从目前来看,资金面宽松、居民权益资产配置提高、政策对股市呵护等三大趋势都未发生逆转。”宝盈核心优势基金经理张小仁对记者表示。

    偏股基金占新发基金比例近七成

    偏股基金占新发基金比例近七成

    上海一家基金公司渠道人士告诉《金证券》记者,该公司2015年计划发行8只新基金。一家排入前十的基金公司向记者透露,该公司上报的新基金数量超过了10只。深圳一家基金公司市场部人士告诉记者,该公司2015年计划发行超过8只的新基金。

    “一般来说,大家都不怎么在新年里抢发新基金,特别是农历年根岁末,大伙儿要年终结算,或者要给员工发工资奖金之类的,不管是投资机构还是普通散户投资者,资金都不会太充裕,所以,基金公司会避开这个时段,等到农历新年过后,才会甩开步子发行新基金。”上海一家基金公司渠道人士感叹道,如此热闹的场面这两年着实罕见。

摘要:新年基金公司抢发新产品 偏股基金占新发基金比例近七成 金证券记者
管伟
2015年,新基金发行的热度依然不减。《金证券》记者统计了解到,目前在售的新基金数量为25只。由于对后市一致看好,偏股基金达到17只,占据所有在售新基金类型的68%。
新年首周基金巨…

    “一眨眼,超过千亿的基金公司已经达到了近20家,创出了历史纪录。”一基金人士感叹道,目前超过2000亿的基金公司数量已经超过了8家。

    大公司密集上报新基金

    2015年,新基金发行的热度依然不减。《金证券》记者统计了解到,目前在售的新基金数量为25只。由于对后市一致看好,偏股基金达到17只,占据所有在售新基金类型的68%。

    正是由于大部分基金公司看好后市行情,且股票等权益类产品相对于固定收益类基金更具有财富效应,目前偏股型基金的发行数量占据了大半江山,多达17只。其中,相比股票最低仓位达80%的股票型基金,仓位配置灵活的混合型基金更受基金公司青睐。

    事实上,基金公司跑马圈地也是需要实力的,越是有钱的基金公司越喜欢发行新基金。资深基金行业人士济安金信基金研究中心副总经理王群航表示,尽管短期看发行新基金劳民伤财,但长远来看,新基金发行终究能给基金公司带来更多的利润。基金公司乘行情东风发行新基金,特别是偏股型基金的发行,对股票市场也是正能量。

    “目前正逢猪都能飞的行情,为什么不抓住这样的大好时机,多发些基金呢?”一家基金公司市场部人士在接受《金证券》记者采访时表示,趁着这波行情,基金发行将会掀起一波小高潮。

    根据好买基金研究中心公开数据,目前在售的基金数量达到25只(A/B/C类统一计算)。其中包括华夏基金、易方达基金、南方基金、广发基金等业内巨头在内的基金公司不约而同地选择在新年一开始就抢发新品。

    金证券记者 管伟

    《金证券》记者了解到,目前在售的新基金数量达到了25只,而上报且正在审批中的新基金数量则更多。

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9159澳门金沙游艺城,    新年首周基金巨头争市场

    新年基金公司抢发新产品

    一家在售基金公司市场部相关人士在接受《金证券》记者采访时表示,其实什么时候发行新基金,与公司一年的计划有关系,当然,也跟公司对后期市场行情的看法有着莫大关系。“此前,就有公司因为行情不好,拿到了新基金的‘准生证’也放弃了发行,此时证券市场行情好转,公司整体认为,2015年是股票基金大发展的绝佳时机,选择在此时发行新基金,也是看好后期市场行情。”

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    《金证券》记者注意到,目前排名前十位的基金公司,去年发行新基金的数量均超过8只。

公募基金结束多年规模滞涨

摘要:在A股市场大象起舞的背景下,基金市场规模滚雪球效应凸显。最新的数据显示,公募基金结束多年规模滞涨,呈现持续增长趋势;非公开募集资产异军突起,在规模年增超万亿元的基础上,步入了两万亿元时代。与此同时,在股市人气急升的带动下,近期公募产品认购热…

  在A股市场大象起舞的背景下,基金市场规模“滚雪球”效应凸显。最新的数据显示,公募基金结束多年规模“滞涨”,呈现持续增长趋势;非公开募集资产异军突起,在规模年增超万亿元的基础上,步入了两万亿元时代。与此同时,在股市人气急升的带动下,近期公募产品认购热度提升,募集规模也明显放大。

  公募规模3年翻番

  中国基金业协会1月26日公布的最新数据显示,截至2014年12月底,基金公司管理资产合计6.68万亿元,环比增速达9.68%。其中管理的公募基金规模4.53万亿元,非公开募集资产规模2.15万亿元。

  数据表明,公募与“非公募”都实现了较快的增速。2013年年底,公募基金规模为3万亿元,非公开募集资产规模1.21万亿元。短短1年的时间里,公募基金规模增长率达到51%,非公开募集资产规模增长了78%。

  牛市背景下,股票基金成为公募规模冲高的主力。数据显示,截至2014年12月,1897只公募基金的管理规模为45353.61亿元,较去年11月增长7%。其中,股票型基金的规模为13142.02亿元,增速最为显著,达到18.08%。

  相较而言,债券型基金的月度资产规模出现了缩水,截至2014年12月,债券型基金规模为3473.40亿元,较11月减少了9.21%;货币型基金仍然是所有开放式基金中规模最大的种类,总规模为2.08万亿元,环比增长6.02%。

  公募基金规模“滞涨”多年后重现“滚雪球”效应符合业内预期。海通证券此前测算的数据显示,截至2014年年底,基金公司数量由2011年底的71家增至95家,同期公募基金资产管理规模也从2.11万亿元增至4.45万亿元,规模实现翻番。

  与此同时,非公开募集资产规模的膨胀态势同样值得关注。非公开募集资产2.15万亿元的规模占到了基金业全部受托资产的32.12%。去年11月底,非公开募集资产规模仅为1.85万亿元,这意味着,12月份“非公募”环比增长达16.22%。

  有业内人士表示,与通道业务促成券商
、基金子公司资管规模井喷的原因并不相同,基金业协会这一数据所涉及的非公募资产仅包括“基金受托管理的社会保障基金
、企业年金和特定客户资产管理计划(包括”一对一“和”一对多“)”,并不包括基金子公司管理的资产。

  基金认购升温

  与基金规模膨胀相得益彰的是基金发行市场的人气高涨。种种迹象表明,基民们的投资热情正在重燃。

  海通证券的最新数据显示,2014年四季度,公募基金发行市场相比于前三季度回升明显。四季度共发行成立基金94只,为2014年发行数量最高季度;募集总规模1662亿元,平均每只基金募集规模为17.68亿元,总规模和单只平均规模也均为2014年最高。

  从月度数据来看,去年四季度基金产品发行市场也显示出需求端的热情回升。在A股市场暴涨行情的带动下,去年12月份股票型基金和混合型基金平均募集规模均创2014年最高水平,分别达到28.75亿份和17.43亿份。

  去年四季度成立的基金产品中,权益类基金占到了多数。去年四季度共成立52只权益类基金,包括14只指数型基金、26只混合型基金和12只主动股票型基金。固定收益类基金则共发行成立了39只,包括14只纯债基金、4只偏债型基金、20只货币型基金和1只债券指数基金。

  权益类基金中,受“股票型基金的持股仓位下限上调至80%”的新规影响,新成立的基金中主动股票型基金个数相对较少,主动股混型基金占到了多半。固定收益类基金则以纯债和货币型基金为主,偏债基金较少。

  从募集规模来看,去年四季度基金募集规模普遍较大,多只基金募集规模超过了30亿份。“可以看到,四季度募集规模较大的基金特征明显,拥有强大股东背景的货币型基金,如中融货币、农银汇理红利、国寿安保场内申赎;有市场号召力的绩优基金经理管理的权益类基金,如刘天任和王烁杰管理的工银瑞信创新动力
、梁永强管理的华商未来以及未来看好的主题型权益类基金如富国国企改革等,募集规模均超过了30亿份。”海通证券分析师高道德表示。

  主题投资凸显规模效应

  除了规模上的趋势性特征,近期基金发行市场在产品结构上也表现出明显的特征——权益类产品的发行主要围绕着市场热点和主题展开。

9159澳门金沙游艺城,  数据显示,去年四季度成立的主题型权益类基金主要围绕三大思路展开:其一为高端制造,四季度共成立了5只高端先进制造主题基金,目前市场上高端先进制造主题型基金达到8
只,全部为主动权益类基金,其中股票型基金5只,混合型基金3只;其二为行业的进一步细分类基金,证券、地产、传媒行业基金发行均有出现;其三则是其他主题型基金,如国企改革、外延增长主题、互联网主题等。

  除单个产品外,多家基金公司抓住各类型主题投资机会积极进行产品线布局,已发行成立了多只主题型基金产品。以鹏华基金为例,其2014年共发行成立了9只主题型基金,覆盖了主要的主题型投资机会,其中还包括若干只分级产品。

  此外,大数据概念基金也在悄然兴起。去年四季度发行的广发中证百发100指数基金是广发基金与百度合作的一只大数据概念基金,基金在选股时将百度的股票搜索量作为因子之一,将大数据引入到投资研究中。与此类似的还有南方基金与新浪合作开发了财经大数据策略指数,未来有望发行相关指数基金。

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一些基金公司分红基金数量及分红规模非常可观

摘要:2015年开局,基金公司掀起分红大潮。受益于去年股票、债券市场全线走牛,一些基金公司分红基金数量及分红规模非常可观。数据显示,截至1月14日,基金新年已宣布分红的总金额超过146亿元,相较去年同期增幅超过66%。
股基分红最慷慨 开年以来,基金分红公告铺…

   
2015年开局,基金公司掀起分红大潮。受益于去年股票、债券市场全线走牛,一些基金公司分红基金数量及分红规模非常可观。数据显示,截至1月14日,基金新年已宣布分红的总金额超过146亿元,相较去年同期增幅超过66%。 

    股基分红最慷慨

    开年以来,基金分红公告铺天盖地而来。仅1月13日一日有超过20份基金分红公告面世,不少基金公司旗下基金齐齐分红,如上投摩根旗下上投摩根分红添利A/B每10份基金份额分别派发0.38元和0.36元,上投摩根双债增利A/C每10份基金份额分红0.43元、0.42元,上投摩根双核平衡、上投摩根天颐年丰、上投摩根红利回报每10份分别分红0.839元、0.6元、0.44元。

    富国基金新年以来更是以16只基金扎堆分红,成为了分红大军中的一抹亮色。而2014年,富国旗下基金分红数量达到18只,分红总金额达到19.72亿元,分红比率(分红总额/长期资产管理总额)为2.22%。分红基金数量和分红比率在长期资产规模排名前10的基金公司中分别高居第2位和第3位。

    统计数据显示,2014年分红比率居前的基金公司除了富国基金外,还有华夏、银华、博时、南方、易方达等基金公司,这6家基金公司的分红比率均超过1%。

    易方达旗下易方达增强回报、易方达稳健收益债券、易方达永旭定开、易方达投资级信用债券、易方达平衡增长、易方达价值精选等基金也宣布分红。除此外,鹏华、华宝兴业旗下多只基金也加入到分红的队伍中。而在1月12日,同样有博时、民生加银、泰达宏利、东吴等多家基金公司宣布分红。年末年初,成为基金大摆分红宴的季节。

    同花顺数据显示,仅2015年以基金半个月,股债两类基金分红总额就已经达到146亿元,涉及基金238只。而在刚刚过去的2014年基金累计分红总额已达到339.09亿元,涉及基金共达470只,今年开年的分红额已经达到去年全年的42.9%。

    从基金类型来看,偏股型基金成分红大户,今年以来包括主动股票型基金、被动指数基金、增强指数基金在内的股基累计分红126.66亿元,占全部分红总额的约86.36%。其中有37只基金每10份分红达到或超过1元,而去年全年每10份分红达到或超过1元的基金也只有55只。

    通过分红降低仓位

    每年一季度都是公募基金分配去年收益集中时间段,在去年巨大的赚钱效应刺激下,将陆续有更多基金加入分红队伍。德圣基金研究中心认为,基金近期大笔分红有三个原因。“一方面去年市场环境较好,基金获利丰厚,通过分红派利是,以起到‘笼络人心’的效果。另一方面,源于基金契约规定,不少基金不得不选择每年至少一次分红。此外,目前市场进入振荡期,此时分红,可以变相降低股票仓位,规避市场投资风险。不过是否踩得准,目前还很难判断。”

    市场分析人士也指出,基金分红简单来说就是把净值变成钱给投资者,然后除权。如果投资者选择现金分红方式取得分红,对投资者的好处就是相当于部分赎回,却不用付赎回费。对基金公司来讲,决定让一个基金分红对公司并非有利。因为如果投资者选现金分红,分完后基金公司的管理份额就减少了,规模也下降了。

    “基金选择分红,其实是给了投资者一种选择权。投资者既可以当成部分赎回,也可以继续投资。尤其是债券型的基金,对投资者而言类似于买了债券每年拿到付息一样,对投资者的需求来说是很合理的。”他表示,“但如果投资者觉得后市是牛市,又不急着用钱的话,不必选择现金分红,还是选分红再投资的好。”

    “基民应根据持有基金的类型,区别看待基金分红。股票型基金的收益主要来自于净值的波动,分红分得少对投资者反而有利。至于保本型、债券型等低风险固定收益类基金,频繁分红会有利于增加收益。”好买基金研究中心曾令华表示。

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农银汇理策略精选-15.52%的年度收益9159澳门金沙游艺城

摘要:摘要:
2014年年化收益为负的普通股票型基金共有24只,其中,农银汇理策略精选基金就以-15.52%的收益率不幸成为2014年业绩最糟糕股基。在牛市行情凶猛的形势下,农银汇理策略精选-15.52%的年度收益,相较上证指数全年落后高达68.39%,确实有些难堪。
据Wind…

  摘要:2014年年化收益为负的普通股票型基金共有24只,其中,农银汇理策略精选基金就以-15.52%的收益率不幸成为2014年业绩最糟糕股基。在牛市行情凶猛的形势下,农银汇理策略精选-15.52%的年度收益,相较上证指数全年落后高达68.39%,确实有些难堪。

  据Wind数据显示,2014年年化收益为负的普通股票型基金共有24只,其中,农银汇理策略精选基金就以-15.52%的收益率不幸成为2014年业绩最糟糕股基。

  风云变幻,波诡云谲,这是2014年的中国股市。

  在这一年的最后一个月里,不少投资者甚至经历了“昨天满仓踏空,今天满仓套牢”的惊险时刻,亦有基金遭遇一日之内重仓的十只股票全部跌停的惨状。

  新年第一周大盘的动荡也毫未停止,先是一举冲破3300点大关,几欲逼近3400点,而后又迅速急跌近100点,更在传说中的“法定砸盘日”1月8日星期四最终失守,报收3293.46点。1月9日则先扬后抑,收报3285点。

  显然,股市的动荡还将持续,而回顾这气壮山河却已然尘埃落定的2014年,基金的整体收尾还算堪称圆满,绝大部分公募基金在2014年赚得盆满钵盈,几乎全线飘红。

  然而,皆大欢喜之下,却有极少数基金年化收益率为负,显得尤为扎眼,其中,农银汇理策略精选基金就以-15.52%的年化收益率不幸成为2014年业绩最糟糕股基,在纳入统计的433只普通股票型基金中位列倒数第一。

  在其他基金收益一路高走的背景下,这些基金是如何一步步陷入泥沼,沦为年度熊基?其中又有多少基金还有机会实现咸鱼翻生?追根溯源,方显端倪。

  农银汇理策略精选熊基之王

  有一种忧伤叫“穿越了牛市,我却仍是一只熊基”。

  在牛市行情凶猛的形势下,农银汇理策略精选-15.52%的年度收益,相较上证指数全年落后高达68.39%,确实有些难堪。

  资料显示,农银汇理策略精选基金成立于2011年9月,时任基金经理是原农银汇理基金投资副总监张惟。在张惟管理期间,农银汇理策略精选的回报排名仅为210/272,表现难如强人意,或由于此,张惟于2014年2月份正式辞任该基金经理,接替张惟的是赵谦。

  从赵谦的履历来看,几乎是位毫无经验的行业新人。在其担任农银汇理策略精选基金经理一职之前,仅担任过研究员和基金经理助理一职,并无独立管理公募基金产品的经验。

  “临阵换将,新人顶上”,这一招棋在人员流失加速的基金业早已见怪不怪,农银汇理基金此番调整显然也是无奈之举。2014年,农银汇理基金一众老将纷纷离职,除去此前提及的张惟,另有魏伟、付伯瑞、曹剑飞、李洪雨等四位老将相继出走,目前仅剩10名基金经理。

  然而,这招“险棋”并没有带来出其不意的效果,这位初出茅庐的小将未能改写农银汇理策略精选的命运,反而进一步将其拖入了更糟糕的境地。

  Wind数据显示,自赵谦2014年1月28日担任农银汇理策略精选基金经理至今(截至2015年1月8日),该基金的年化回报为-13.46%,在368只可比基金中位列倒数第一。

  与此同时,业绩的萎靡不振也导致农银汇理策略精选基金规模一路缩水,2014年该基金规模从2.33亿份额缩水至1.88亿,而早在2011年成立之初,该基金规模还高达12.88亿。

  当然,难堪的不止农银汇理策略精选一只基金,另有多只基金亦没有逃过熊基的命运。

  据Wind数据,2014年年化收益为负的普通股票型基金共有24只,其中14只基金业绩亏损超过4%。除了农银汇理策略精选,其他13只依次是工银瑞信创新动力-4.3%;万家精选-4.47%;建信中小盘-4.6%;工银瑞信高端制造行业-5%;上投摩根新兴动力-5.5%;消费红利-5.54%;鹏华医疗保健-5.8%;华宝兴业创新-6.1%;上投摩根智选-6.23%;大成健康-6.39%;上投摩根成长先锋-7.31%;广发核心精选-8.54;上投摩根内需动力-12.35%。

  值得一提的是,理财周报(http://www.lczb.net)记者注意到,24只年度收益为负的普通股票型基金中,上投摩根基金旗下竟有5只基金在列,除了上述已提到的上投新兴动力、上投智选30、上投成长先锋、上投内需动力,另一只是上投阿尔法,其2014年业绩为-0.92%。

  其中,上投摩根内需动力-12.35%的年化收益,相对上证指数-65.22%的负增长率,使其在普通股票型基金中收益排名倒数第二,仅稍胜农银汇理策略精选一筹,而这两只基金也是2014年普通股票型基金中唯一两只负收益超过10%以上的基金。

  此外,上投摩根内需动力的规模也有所缩水,从2014年一季度末的59.56亿份额缩水至2014年四季度末的46.05亿份额,缩水了22.68%。该基金在2014年同样经历了基金经理换将,只不过时间点在年末,自2008年9月开始担任上投摩根内需动力基金经理的王孝德最终在2014年12月底正式离职,而接替他的是杜猛。

  就王孝德在管理上投摩根内需动力的历史表现来看,还算可圈可点,其任职回报为72.95%,基金年化回报为9.19%,回报排名为68/127,2013年全年该基金的年度涨幅更高达34.84%。然而出人意料的是,上投摩根内需动力却在2014牛市之年遭遇滑铁卢,王孝德在年末的卸任亦添了些黯淡之色。

  而从上投摩根旗下全部基金的情况看,2014年全年,上投摩根基金仅上投摩根180高贝塔ETF一只基金跑赢大盘,其余全部跑输,其中上投摩根全球天然资源净值下跌18.4%,在可比的100只QDII基金中排在97位。

  对此,接近上投摩根的人士表示,“上投内需动力、上投先锋成长等都是偏主题型的基金,未能追赶上2014年下半年兴起的蓝筹行情,因此业绩较差。”

  22只混合型基金全年负收益

  除了前述普通股票型基金之外,少数混合型基金同样流年不利,大幅跑输大盘,交出了一份不堪的成绩单。

  据Wind数据显示,2014年全年共有22只混合型基金年度收益为负,其中负收益比例超过-2%的共有9只,分别是广发竞争优势-2.0%;东海美丽中国-2.1%;新华鑫益-2.7%;广发聚富-4.76%;富安达新兴-5.1%;东方新兴成长-5.37%;富国消费主题-6.54%;新华鑫利-6.8%;上投摩根转型-7.57%。

  其余收益在-2%以上的13只混合型基金,分别包括华泰柏瑞量化、中欧睿达定期开放、嘉实新收益、天治趋势、易方达积极成长、银华高端制造、北信瑞丰无限互联主题、上投摩根成长新动力、景顺长城策略、富国研究精选、国金通用鑫安、东吴阿尔法、华富智慧城市。

  从上述负收益榜单来看,在24只全年负收益普通股票型基金中独占五席的上投摩根基金,在混合型基金负收益榜单再度中枪,不仅有上投摩根成长新动力和上投摩根转型动力两只基金双双进入混合型基金年度负收益榜单之列,上投摩根转型动力-7.57%的年化收益率也是22只混合型基金中最低的。

  资料显示,上投摩根转型动力成立于2013年11月25日,成立之初的规模为15.21亿份额,随后在2014年节节缩水,到2014年末仅余5.73亿份额,缩水幅度接近2/3。该基金的基金经理为早在2009年就加入上投摩根基金的罗建辉,在2014年10月30日又新增一位基金经理卢扬。不过,四季度的这一人员调整还是未能力挽狂澜,上投摩根转型动力也未能实现翻身。

  除了上投摩根,广发基金也有两只基金位于混合型基金熊基榜之列。

  其中,2014年化收益为-2%的广发竞争优势是一只新基金,成立于2014年3月12日,由朱纪刚担任基金经理。资料显示,朱纪刚是典型的“一拖四”基金经理,其管理的广发竞争优势、广发成长优势和广发轮动配置的回报排名分别是55/56,28/35,322/347,这一成绩在同期可比的基金中均属殿后甚至倒数。即便是以48/166的回报排名成绩靠的广发核心精选,2014年的表现也非常糟糕,以-8.54%的年化收益率在普通股票型基金中排在倒数第三位。

  而另一只年化收益为-4.76%的广发聚富,则是一只基龄超过10年的老基金,其成立于2003年12月3日,可谓是几度历经牛熊。整体来看,广发聚富此前的表现其实相当不错,自成立初至2014年1月1日之前,涨幅超过355%。然而,此前的顺风顺水却未能在2014年持续,在几乎全线飘红的牛市之年反而逆势下跌,最终在2014年跑输大盘-57.63%。

  死守成长股成熊基最大推手

  诚然,在牛市里跑输大盘是一件无可厚非的事,谁也不会料到在上半年难如人意的大盘蓝筹和周期股,竟在下半年里异常勇猛,更令上证综指大幅飙涨52.87%。因此,基金经理们常戏言,“在牛市里买基金,你可以什么都不用做,只要买个跟着大盘跑的指数基金就可以了。”

  据统计,433只普通股票型基金中,仅25只基金跑赢大盘,其中工银瑞信以49.62%的相对大盘增长率高居榜首;海富通国策导向和华泰柏瑞量化指数分别以18.83%、17.55%的成绩位列第二、第三。除了这25只基金,其余408只普通股票型基金均被大盘甩在身后,占比高达94.23%。

  被动指数型基金的情况也如出一辙,353只被动指数型基金(分A、B级)中共有86只被动指数型基金跑赢大盘。其中,跑得最好的是申万菱信证券B,2014年其复权单位净值增长率高达395.61%,相对大盘指数增长率为342.74%,堪称2014年最为风光的基金,而鹏华证保B、申万菱信深成进取、信诚中证800金融B等都取得了极其优异的成绩。而除此之外,其余267只基金皆跑输大盘,占比达75.64%。

  不过,即便绝大多数基金未能跑赢大盘,但仍取得了正收益,一些坚持价值投资或跟踪大盘指数的基金赚得盆满钵满,即使是此前重仓成长股的一些中小基金也因及时“转舵”而抓住一波机会。而对于那些狂欢中的落寞者,错失蓝筹股行情成为导致其失败的最主要原因。

  前述提及的年度熊基农银汇理策略精选就因踏错节奏而惨遭垫底。从其披露的三季度报告看,三季度其重仓的十只个股几乎全是中小板和创业板的上市公司,其中润和软件、蓝色光标、华宇软件、立思辰、新宙邦、香雪制药等6只个股均来自创业板。从这十只重仓股四季度的业绩表现看,十只股票中仅新五丰和森源电气两只股票有所上涨,其余8只全部下跌,其中跌幅超过20%有5只,跌幅最大的新宙邦更是跌近32.15%。以如此持仓,显然难与重仓大盘股的基金抗衡。

  万家精选基金同样是死守成长股的代表基金之一,该基金2014年年度涨幅为-4.47%,相较大盘增长率为-57.53%,同样位于熊基榜单之列。从其三季报披露的十大重仓股看,除伊利股份和太龙药业为主板股票,其余八只皆为中小板和创业板股票。显然,这与下半年蓝筹当道的行情严重背离。

  更为甚者,其从一季度起重仓的杰瑞股份2014年的表现更是备受诟病,这家主营油田专用设备制造的企业,由于受2014年下半年原油价格下跌影响,公司新接订单大幅减少,股价一路下挫,即便公司在7月曾抛出回购预案,也难掩股价颓势。2014年全年,杰瑞股份股价跌幅达41.99%。即便如此颓势,万家精选仍然不离不弃,二季度还是第七重仓股的杰瑞股份,在三季度里已经上升为第二大重仓股。

9159澳门金沙游艺城,  同样,一直以重仓高增长个股的广发核心精选也在2014年下半年与市场热点板块严重跑偏。其在2014年三季报中提到,“相对于股市的表现,本基金三季度表现不理想,根源还是在于选股思路与市场不契合,经过上半年的调整,卖出了一部分中市值成长股,增加了部分中小市值长期有空间有故事的股票,但仍以前者为主,所以表现不佳。”虽然其四季度业绩报告尚未发布,但从其业绩来看,仍未能实现咸鱼翻生。

  如若踏错行情还只是个股的忧伤,那么从创业板指数基金的一片发绿则更突显蓝筹股的强势。据理财周报记者统计的数据来看,13只指数型基金在2014年取得负收益,其中万家中证创业成长B以-13.5%的年度业绩排名垫底。此外,信诚中证TMT产业B、鹏华中证传媒B、500医药卫生ETF、万家中证创业成长等多只基金亦以负收益告别了2014年。

  有趣的是,除了前面提及负收益的基金,部分看似成绩不错的基金其实也因踏错行情而抱憾收尾。近期东吴基金旗下的两位基金经理因“公司发展需要”而被重新调到研究员岗位,就被市场认为是由于业绩糟糕而惨遭回炉。

  其中遭回炉的基金经理吴广利所管理的东吴新创业业绩表现就显得差强人意,虽然取得了21.32%的年度收益,但其下半年跑输大盘业绩近37.7%,年度跑输大盘31.6%。从其披露的2014年三季度前十大重仓股看,有超过一半是属于创业板与中小板,这也为其业绩走弱埋下了伏笔。

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平均首募规模为109159澳门金沙游艺城:.84亿元

摘要:《证券日报》 基金 新闻部根据资讯 数据
统计显示,今年1月份共有66只基金发行,而在这66只首月发行的基金中有25只基金完成募集,并宣布成立,占比近四成。25只基金首募总规模为271.10亿元,平均首募规模为10.84亿元。
一个月内有25只基金宣布发行并成立,其…

  《证券日报》基金新闻部根据资讯数据统计显示,今年1月份共有66只基金发行,而在这66只首月发行的基金中有25只基金完成募集,并宣布成立,占比近四成。25只基金首募总规模为271.10亿元,平均首募规模为10.84亿元。

  一个月内有25只基金宣布发行并成立,其速度不可谓不快,并且不少基金的募集期缩短至10天之内。对此,业内分析人士表示,虽然首月市场经过一些调整,指数缓慢上行,但基金公司希望尽快完成募集,提早布局获得收益。

  偏股基金成设立主流

  在首月发行并完成募集的25只基金中,首募规模在10亿元之上的有9只,分别是中欧明睿新起点、工银瑞信国企改革主题、招商医药健康产业、国联安鑫安、博时产业新动力、诺安新经济、南方产业活力、中银恒利半年和鹏华安盈宝。

  首募规模超10亿元的9只基金从类型上看,新成立的基金中仅1只货币型基金,1只债券型基金,2只灵活配置型基金,1只偏股混合型基金,4只普通股票型基金。

  具体来看,偏股混合型基金为中欧明睿新起点,同时也是这25只新基金中首募规模最大的基金,该基金1月19日开始发行,在1月29日结束募集,仅11天的时间,募集规模达到48.44亿元。4只为普通股票型基金,分别是工银瑞信国企改革主题基金、招商医药健康产业基金、诺安新经济和南方产业活力,首募规模分别是35.63亿元、28.48亿元、22.31亿元和18.49亿元。货币型基金为鹏华安盈宝,自2015年1月12日开始募集,1月27日结束募集,募集期仅26天,募集规模为10.00亿元。

  首月发行主打“短平快”

  基金发行火热,在众多基金快速发行的同时,基金的募集期却在缩短,有些基金的募集期甚至缩短至1天。

  具体来看,募集期缩短至1天的有汇添富旗下汇添富添富通和金元惠理基金旗下金元惠理丰祥。资料显示,汇添富添富通基金自2015年1月16日开始募集并完成募集,首募规模为0.16亿元,金元惠理丰祥自2015年1月14日开始募集并完成募集,首募规模为0.60亿元。其余2只募集期仅为2天的基金分别是天弘沪深300和天弘中证500,2只基金均在2015年1月19日开始募集,在1月20日结束募集,首募规模分别是0.11亿元和0.10亿元。募集期为4天的中银恒力半年,自2015年1月26日开始募集,1月30日结束募集,首募规模达到15.47亿元。国联安鑫安基金自2015年1月20日开始开始募集,1月26日结束募集,募集期为7天,募集规模为24.10亿元。

  对于这些短时间内结束募集且募集规模不大的基金,业内分析人士表示,虽然1月份市场经过调整,指数增长开始放缓,但在各家基金公司火热发行新基金的热潮中,市场资金相对有限,各家基金公司调整战略,缩短募集期,希望提前分享牛市带来的收益。

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年内共成立新基金35只9159澳门金沙游艺城

  从产品名称看,上报的分级基金涉及各种行业板块,包括金融地产指数、大农业指数、医疗指数、创业板指数、移动互联网指数、酒指数、环保产业指数等。鹏华基金量化投资部总经理王咏辉表示,从目前来看,许多细分行业仍没有分级基金覆盖,未来分级基金还有相当大可发展空间。

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  而就在这样的高人气之下,不少新基金频频提前结束募集。

  此外,今年基金公司在分级产品的布局方面热情高涨。在证监会1月份受理的51只新基金发行申请中,共有20只分级基金申请发行,其中鹏华基金一家就上报了7只分级产品。

  根据证监会发布的新基金审核流程公告,截至1月29日,今年以来证监会共受理51只新基金发行申请,其中仍在审查期的有46只。而在这46只基金中,分级基金就有20只,其中,鹏华基金一家就上报了7只分级产品。

  从历史数据看,如此之多的新基金提前结束募集的情况比较少见。据统计,2009年至2012年,宣布提前结束募集的新基金分别有10只、12只、3只和22只。

  分级基金成新宠

  1月30日,国投瑞银发布公告,将旗下国投瑞银瑞利灵活配置基金原定于2月6日的募集截止日期提前至1月30日。

  数据统计显示,截至1月31日,年内共成立新基金35只,合计吸筹465.74亿元,与去年同期22只基金成立,共募集362.15亿元的水平相比,回升明显。

  “发新基金仍然是最快最直接的扩容方式,现在第三方渠道体系日渐丰富,销售管道拓宽,牛市以来,(销售)量马上就起来了。”北京某基金公司市场部人士表示,今年他们计划发行超过15只新基金。

  从基金公司了解到的情况看,今年不少公司都把新基金发行作为规模扩张的重点。

  基金公司新年上演攻“新”计。尽管开年市场频繁震荡,但牛市预期之下,基金公司的新基金发行依旧如火如荼。1月份,市场共成立新基金35只,合计吸筹465.74亿元,其中有12只基金提前结束募集,市场热度可见一斑。

  另一方面,从产品角度看,基金公司新年将产品布局的重点放到了分级基金上。

  “基金公司最希望看到的是B份额被爆炒之后分级基金出现整体溢价,此时套利资金涌入会有效扩大基金份额。”分析人士表示。

  新年“IPO”凶猛

  事实上,去年基金的赚钱效应使得投资者入场意愿大幅提升,新年以来新基金发行如火如荼。

摘要:基金公司新年上演攻新计。尽管开年市场频繁震荡,但牛市预期之下,基金公司的新基金发行依旧如火如荼。1月份,市场共成立新基金35只,合计吸筹465.74亿元,其中有12只基金提前结束募集,市场热度可见一斑。
此外,今年基金公司在分级产品的布局方面热情高涨…

  其中,偏股型基金成为首月基金IPO的主力,该月分别有11只和12只股票型基金和混合型基金成立,合计募集规模达到360.24亿元,占比达到77.35%。

  值得注意的是,新基金闪电战越演越烈。数据显示,今年成立的新基金首次募集时间平均为15.14天,而去年这一数据为16.6天。新基金发行时间在持续缩短,从2009年至2013年来看,平均周期分别为28.8天、26.3天、26.28天、23.34天、20.36天。

  28日,交银施罗德发布公告,将交银丰泽收益债券原定于1月30日的募集截止日期提前至1月27日;中银基金同日公告将中银恒利半年定期开放债券型基金的募集截止日由原定的1月30日提前至1月28日。

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  中登公司数据统计显示,去年首周(1月6日至10日)沪深两地新增基金开户数为7.19万户,今年首周(1月5日至10日)新增基金开户数达到33.77万户,暴增近4倍,而最新一周数据(1月19日至23日)已经提高至50.17万,基市人气持续攀升。

  首月发行“短平快”

  统计显示,在1月成立的35只基金中,有包括中欧明睿新起点、鹏华安盈宝货币、国联安鑫安、易方达沪深300非银ETF联接等12只先后提前结束募集。

  事实上,2014年四季度蓝筹股暴动行情成就了分级基金的鼎鼎大名,在多只B份额连续上折之后,投资者逐渐了解并追捧分级基金,多家基金公司都表现出推出的强烈意愿。

    打新基金5倍配资高杠杆淘金

摘要:打新基金5倍配资高杠杆淘金 现实高成本、预期低收益成挑战
金证券记者 李砾
新股低价发行机制下,打新意味着无风险套利。此种诱惑下,大批打新资金云集新股盛宴,一些自带杠杆属性的打新基金也趁势崛起,标榜5倍杠杆,5倍中签率。
高杠杆的打新基金究竟是怎…

    打新基金5倍配资高杠杆淘金

    现实高成本、预期低收益成挑战

    金证券记者 李砾

    新股低价发行机制下,打新意味着无风险套利。此种诱惑下,大批打新资金云集新股盛宴,一些自带杠杆属性的打新基金也趁势崛起,标榜“5倍杠杆,5倍中签率”。

    高杠杆的打新基金究竟是怎么操作的?能不能赚到高收益率?《金证券》记者就此采访了多位打新基金圈内人士,杠杆打新基金的操作套路浮出水面。

    借道FOF:五倍配资打新

    “杠杆打新基金都是以FOF(基金中的基金)形式操作的。如果不走FOF,就无法配置杠杆,只能像普通投资者那样认购公募基金,享受普通打新基金收益。”深圳一位中介机构理财经理卫东(化名)告诉《金证券》记者,他所供职的中介理财机构目前正在代销数款打新基金。

    卫东提供的一款基金产品资料显示,正在募集的FOF基金为私募产品,产品期限1年,杠杆比例为1:5。该产品募集成功后,按照5倍比例找银行配资,再走基金公司专户通道,认购公募打新基金。

    他对《金证券》记者介绍,银行给普通股票型基金的配资比例在1:2到1:2.5,因为打新产品被视为无风险套利,所以配资比例会高一些,通常为1:5。“有些私募基金的配资比例能达到1:6甚至更高,但这里面的风险也相应增加,配资成本也就跟着水涨船高。”

    值得一提的是,由于配资银行对风险控制要求很高,打新基金在设置止损线时非常严苛。“一般亏损2%是预警线,亏损5%是止损线,会强行清仓。不过,以目前的打新收益情况来看,是不存在亏损风险的,只是赚多少的问题。”卫东坦言。

    据悉,普通的私募基金,预警线是5%,止损线为10%。

    成本颇高:一般超过9%

    打新没有亏损风险,那带杠杆的打新基金收益率如何?

    《金证券》记者注意到,杠杆基金的成本其实不低,包括配资成本、通道费、管理费等。以上述私募产品为例,银行配资年利率为6.9%,通道费1%,固定管理费1.35%,加上托管费0.2%,一共有9.45%。

    由于FOF产品最终投资于公募基金,所以公募基金的打新收益率决定其收益水平。

    嘉实基金一位分析人士对《金证券》记者表示,“从统计数据看,今年前5个月,专注打新股的公募基金净值增长约为7%左右。照这么测算,打新的公募基金年化收益率在8%-15%。”

    据悉,按照FOF产品收益=(公募基金收益率-综合成本)×(杠杆倍数+1)的公式计算,公募基金年化收益取中位数12%,且使用1∶5的比例给产品增加杠杆,FOF产品年化收益率应在15.3%。如果公募基金的收益率超过综合成本,收益率每增加一个百分点,在杠杆效应下,FOF产品的收益率就会增加6个百分点。

    实际上,不少FOF基金都打出了高收益的宣传口号,以招揽客户,如“5倍杠杆,5倍中签率”、“杠杆打新、年化收益率20%以上”等。

    “基金专户、私募基金都可以发FOF产品,但投资门槛至少在50万元。小资金的散户也可以在一些P2P平台或众筹平台凑份子购买类似产品,但风险更高。”卫东对《金证券》记者表示。

    万众打新:收益下滑快

    值得一提的是,由于大量带杠杆的打新资金涌入,新股网下获配率出现“断崖式”下滑。

    国泰君安的统计数据显示,今年前3月新股平均网下获配率是0.332%,第4批新股网下获配率0.209%,第5批新股则只有0.096%。这也是新股发行重启以来,网下获配率的最低值。第6批和第7批新股的平均网下获配率也处于历史低位。

    尽管在网下打新的游戏规则中,公募基金由于A类投资者的身份具有获配优势。但4月以来,这种获配优势也逐渐缩小。

    根据承销新规,新股在进行网下配售时,必须优先向公募基金和社保基金这两大类型的机构投资者配售不低于网下发行总量的40%。这意味着,如果公募基金和社保基金的申购数量不足网下发行总量的40%,将获得全额配售。

    但《金证券》记者梳理后发行,4月份以来,绝大多数新股的网下申购中,公募基金的申购额度已经占到网下有效申购数量的5成以上。公募基金的优先获配优势不再明显,甚至在一些小盘股上失去优势。比如赛摩电气(300466)此次网下发行200万股,80只公募基金在顶格申购1200万股的情况下,获配数量为13888股,和B类、C类投资者的获配数量一致。

    “上半年股市涨得很好,不少资金都集中在二级市场上。后期股市肯定是震荡上行,中间一旦出现回调,相信会有更多资金加入到打新行列,中签率会拉得更低。”上述嘉实基金分析人士告诉《金证券》记者,中签率走低,意味着那些杠杆打新产品要获得20%以上的收益,会越发困难。

    在这位分析人士看来,专注于打新的公募基金,年化收益率在8%-15%左右。虽然收益率可能不及同期二级市场涨幅,但它的风险小,适合低风险型投资者。该分析人士表示,“在今年年底推出注册制改革之前,打新的制度红利都可以维持。但注册制实施以后,新股申购的变数很多,届时还能不能维持现在这种打新收益很难说。”

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9159澳门金沙游艺城,    当最大规模新股申购潮来袭时

    部分券商坐地起价上调融资利率

    金证券记者 陈岩

    融资打新的股民越来越多,券商的可融资金成为紧俏货。

    眼下正值年内第八批新股申购,这也是IPO重启以来新股申购规模最大的一批新股。《金证券》记者了解到,部分券商趁机上调了融资打新的利率,股民如果想要融资打新,将支付更高的利息成本。

    “我们是营业部的老客户,关系一直很好,所以才优先给了50万元融资。要是新客户这几天想要融资打新,估计很难弄到额度。”南京股民李先生告诉《金证券》记者,每到打新周,券商的融资额度就会非常紧张。

    国泰君安领衔

    最大规模新股潮

    在新股中签率持续走低的大背景下,资金越多,往往意味着中签率会增加。为了提高中签率,越来越多的股民开始尝试融资打新。

    股民融资打新的需求增加,而第八批新股的发行进一步助推了这种需求。《金证券》记者注意到,本批共有25只新股,从6月17日开始陆续发行。

    有分析机构预测,本批新股发行是IPO重启以来最大规模的,预计冻结资金在6.5万亿元至7.1万亿元。其中,6月17日、18日和19日,分别发行3只、11只、9只新股。预计18日单日新增资金冻结高峰达到4.45万亿,19日单日新增冻结资金接近1.06万亿。

    值得一提的是,本周发行的23只新股,再加上6月23日发行的2只新股,25只新股募资共计416.33亿元。大盘股国泰君安(601211)单只新股募集资金就达到300.58亿元,是自2010年7月农业银行以来,A股最大规模的IPO项目。

    华泰率先涨价

    融资打新成本增加

    《金证券》记者了解到,最大规模打新潮来袭,部分券商趁机上调了融资打新的利率。股民如果想要融资打新,将支付更高的利息成本。

    华泰证券日前发布通知,将“打新神器”(股票质押式融资)的融资利率由之前的年化8.35%上调至年化9%,新利率标准从6月15日起执行;东方证券的“东方e融”也将15天以内(含)的融资利率,从9%上调至12%。

    “就我知道的,华泰是第一家正式发通知要上调利率的。其他券商虽然没有发通知,但也都在浮动区间内有所调整。”李先生向《金证券》记者坦言,他在另外一家券商开的户,这次融资打新的利率也增加了。据李先生介绍,因为他是最早尝试融资打新产品,所以营业部在8%的基础利率上,还给予了折扣优惠。但他这次融资50万元,优惠利率已经没有了。

    公开资料显示,自去年下半年以来,券商纷纷推出与华泰“打新神器”类似、专门针对打新的融资产品。比如中信证券推出的“快e融”、海通证券的“快融宝”、东兴证券的“兴e融”、齐鲁证券推出的“易融”、东方证券的“东方e融”等。

    《金证券》记者采访中了解到,上述针对打新的融资产品并不属于两融业务,更像是券商业内的“小额贷款”。特点是资金运用灵活,可以随借随还,借钱期限大多在3-6天左右。

    中签率太低

    小散融资不划算

    “快e融适用于散户,没有两融的50万元门槛,而且融资到账快,还款也很方便。”中信证券一位理财顾问告诉《金证券》记者。

    今年年初,证监会宣布暂停中信证券三个月新开两融信用账户的资格时,中信证券就向客户大力推广其“替补队员”快e融。

    虽然券商极力推广其打新融资产品,但如果单一股票市值较少,融资打新并不划算。据了解,针对打新的融资产品除了利息之外,还要收取质押登记费和交易经手费,其中质押登记费起点是100元,按该质押面值的1‰收取;交易经手费是按质押标的收取,每只质押股票或债券收费100元。

    李先生告诉《金证券》记者,按照8%的年利率计算,50万元借5天,利息也就550多块钱。但如果借这50万元是通过质押多只股票才融到的,光是交易经手费就有几百元,算下来年化利率就会高很多。再加上现在打新中签率走低,算下来融资打新更不合算。

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